إنفاق OpenAI الضخم يعزز العديد من شركات التكنولوجيا، وأوراكل هي المثال الأحدث.
ملخص:
تستمر شركة OpenAI في التأثير على سوق التكنولوجيا، حيث شهدت أسهم Oracle ارتفاعًا تاريخيًا بفضل شراكتها مع OpenAI. ومع ذلك، تثير هذه العلاقة قلق بعض الخبراء في السوق بسبب التحديات المالية التي تواجه OpenAI.
ارتفاع أسهم Oracle التاريخي
تحدث الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI، سام ألتمان، مع وسائل الإعلام عند وصوله إلى مؤتمر ألين وشركاه في وادي الشمس، أيداهو، في 8 يوليو 2025.
شهدت أسهم Oracle ارتفاعًا ملحوظًا هذا الأسبوع، مما يمثل فصلًا جديدًا في قصة شركة خاصة واحدة هيمنت على مشهد التكنولوجيا لقرابة ثلاث سنوات: OpenAI.
في تقرير الأرباح المذهل لشركة Oracle، كانت OpenAI المحفز الرئيسي بسبب المبلغ الضخم الذي تتوقع الشركة الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي إنفاقه على تكنولوجيا الحوسبة السحابية في السنوات القادمة.
• ارتفاع أسهم Broadcom: قبل أسبوع، ارتفعت أسهم Broadcom بنسبة تقارب 10% بعد أن أعلنت عن صفقة بقيمة 10 مليارات دولار لبناء معالجات مخصصة لعميل يُعتقد أنه OpenAI.
• استثمارات Microsoft: تُعتبر Microsoft الأكثر ارتباطًا بـ OpenAI، حيث استثمرت أكثر من 13 مليار دولار في الشركة وتعمل كشريك سحابي رئيسي لها منذ ست سنوات.
• نمو Nvidia: تواصل Nvidia مسيرتها نحو أن تصبح الشركة الأكثر قيمة في العالم، حيث تلعب وحدات معالجة الرسوميات الخاصة بها دورًا أساسيًا في تطوير نماذج اللغة الكبيرة.
شهدت هذه الشركات الأربعة فقط — Oracle وBroadcom وMicrosoft وNvidia — زيادة في قيمتها السوقية الإجمالية بأكثر من 4.5 تريليون دولار منذ أن ظهرت OpenAI للجمهور بإطلاق ChatGPT في أواخر عام 2022.
قلق الخبراء
تثير التأثيرات الكبيرة لـ OpenAI قلق بعض الخبراء في السوق. لا تزال الشركة ناشئة تحرق الأموال وتخضع لرقابة من منظمة غير ربحية.
تُقدر قيمة الشركة بـ 500 مليار دولار، مدعومة بعدد قليل من المستثمرين الذين يراهنون على نجاح OpenAI في مواجهة المنافسة الشديدة من شركات مثل Meta وGoogle.
❝بينما نحب ChatGPT، لا تزال OpenAI منظمة غير ربحية محدودة في قدرتها على جمع رأس المال،❞ قال جيل لوريا، محلل في D.A. Davidson.
في تقرير الأرباح ربع السنوي الذي صدر يوم الثلاثاء، أعلنت Oracle أنها وقعت أربع عقود بقيمة مليارات الدولارات مع ثلاثة عملاء مختلفين، أحدها مع OpenAI.
الالتزامات المالية الضخمة
تسعى OpenAI إلى زيادة إنفاقها على الحوسبة السحابية، حيث أكدت تقارير أن الشركة ستنفق 300 مليار دولار على مدى خمس سنوات، بدءًا من عام 2027.
تراجعت أسهم Oracle بعد الارتفاع التاريخي، حيث انخفضت بأكثر من 6% يوم الخميس و5% يوم الجمعة، حيث بدأ المستثمرون الآخرون في مشاركة مخاوف لوريا.
أشارت Oracle إلى أن التزامات أدائها، وهو مقياس للإيرادات المتعاقد عليها التي لم يتم الاعتراف بها بعد، ارتفعت بنسبة 359% مقارنة بالعام السابق لتصل إلى 455 مليار دولار.
التوجه نحو الربحية
تستعد OpenAI للانتقال إلى كيان ربحي، حيث ستظل المنظمة غير الربحية الأم تحت إشراف الأعمال وستمتلك حصة في الأسهم تزيد عن 100 مليار دولار.
تحتاج OpenAI إلى إعادة الهيكلة قبل نهاية العام لتأمين كامل الـ 40 مليار دولار من جولة التمويل الأخيرة.
تحديات المستقبل
تظل Oracle في وضع صعب في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث قضت سنوات في محاولة اللحاق بركب البنية التحتية السحابية، متخلفة عن Amazon وMicrosoft وGoogle.
قال بايرون ديتير، شريك في Bessemer Venture Partners، إن Oracle لا تزال "مستوى B" في مجال الحوسبة السحابية بدون مواقع ذات مغزى في برمجيات أو رقائق الذكاء الاصطناعي.
