أسهم الرقائق حققت أداءً متميزًا هذا العام، لكن التحليلات الفنية تحذر من الحذر في المرحلة المقبلة.

أسهم الرقائق حققت أداءً متميزًا هذا العام، لكن التحليلات الفنية تحذر من الحذر في المرحلة المقبلة.

ملخص: شهدت أسهم أشباه الموصلات ارتفاعًا كبيرًا هذا العام، حيث حقق صندوق VanEck لأشباه الموصلات (SMH) زيادة بنسبة 39%. ومع ذلك، تشير المؤشرات الفنية إلى أن هذه الزيادة قد تكون مفرطة.

أداء أسهم أشباه الموصلات

شهدت أسهم أشباه الموصلات ارتفاعًا ملحوظًا، حيث تُعتبر من بين أفضل الأسهم أداءً هذا العام.

• صندوق VanEck لأشباه الموصلات (SMH)، الذي يُعتبر مقياسًا مهمًا لهذه المجموعة، ارتفع بنسبة 39% منذ بداية العام، مقارنةً بزيادة 14% لمؤشر S&P 500.
• في الشهر الماضي، حقق SMH زيادة تقارب 20%.

المؤشرات الفنية

هذا الأسبوع، ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) لصندوق SMH لمدة 14 يومًا فوق 80، وهو مستوى يعتبره الكثير من الفنيين مفرط الشراء.

• يُعتبر RSI إشارة تداول فنية تقيس سرعة المكاسب أو الخسائر الأخيرة:
  • أقل من 30 يُعتبر عادةً مفرط البيع.
  • أكثر من 70 يُعتبر مفرط الشراء.
• قراءة فوق 80 غير معتادة لصندوق مثل SMH، وعلى مدار العقد الماضي، كانت تميل إلى precede ضعف بدلاً من تحديد ارتفاع جديد.

تاريخ الأداء

منذ عام 2015، حدثت ثلاث مرات أخرى عندما تجاوز RSI لصندوق SMH مستوى 80:

• في كل مرة، كانت العوائد المستقبلية سلبية.
• كانت حالة 2021 هي الأسوأ، حيث فقد الصندوق ثلث قيمته خلال العام التالي.
• إشارة يونيو 2024 لم تكن بنفس الشدة، ولكن الصندوق لا يزال انخفض بأكثر من 12% خلال الأشهر الستة التالية و5% بعد عام.

الأسهم الأكثر مفرطًا في الشراء

في الوقت الحالي، تُعتبر الأسهم الأكثر مفرطًا في الشراء ضمن هذه المجموعة هي:

• ASML
• Lam Research
• Teradyne
• Micron

كل منها لديها RSI فوق 79.

❝ تذكر أن هذه ليست مصيرًا محتمًا — هذا عينة صغيرة جدًا — ولكن عندما يكون الزخم مرتفعًا والتموضع متوترًا، قد تشير التاريخ إلى ضرورة إدارة المخاطر بشكل أكثر دقة. ❞