محرك الاندماجات والاستحواذات العالمي ينطلق بقوة، مدفوعًا بالصفقات الضخمة وتوقعات خفض الفائدة.

محرك الاندماجات والاستحواذات العالمي ينطلق بقوة، مدفوعًا بالصفقات الضخمة وتوقعات خفض الفائدة.

ملخص:
شهد نشاط عمليات الدمج والاستحواذ على مستوى العالم انتعاشًا ملحوظًا في الربع الثالث من هذا العام، مع تسجيل قيمة صفقات تجاوزت 1.29 تريليون دولار. ويعكس هذا الانتعاش تحولًا في توجهات الشركات نحو تنفيذ صفقات استراتيجية رغم المخاوف الاقتصادية والجيوسياسية.

نشاط عمليات الدمج والاستحواذ في الربع الثالث

يعود نشاط عمليات الدمج والاستحواذ عالميًا إلى الحياة، حيث شهد الربع الثالث عددًا من الصفقات الكبيرة التي استندت إلى الزخم الذي تحقق في وقت سابق من هذا العام.

عندما عاد دونالد ترامب إلى البيت الأبيض، توقع السوق موجة من تخفيف القوانين وبيئة ضريبية ملائمة تؤدي إلى زيادة في الصفقات. ومع ذلك، أبقت المخاوف من الركود والنقاط الساخنة الجيوسياسية وقلق التعريفات الشركات في حالة من الحذر.

الآن، يبدو أن هذه المخاوف قد وُضعت جانبًا، مما أدى إلى زيادة حادة في نشاط عمليات الدمج والاستحواذ، مدعومة بتوقعات خفض الأسعار ومستويات مرتفعة من "التمويل الجاف" في الأسهم الخاصة.

إحصائيات الربع الثالث

وفقًا للبيانات المقدمة من منصة الأسواق المالية Dealogic، شهد الربع الثالث من هذا العام زيادة في نشاط عمليات الدمج والاستحواذ، حيث بلغت القيمة الإجمالية للصفقات 1.29 تريليون دولار، مقارنة بـ 1.06 تريليون دولار في الربع الثاني و1.1 تريليون دولار في الربع الأول.

• شهدت الأشهر الستة الأولى صفقات أصغر في السوق المتوسطة، بينما شهد الربع الثالث عودة الصفقات الكبرى.

قالت شركة Mergermarket المتخصصة في ذكاء عمليات الدمج والاستحواذ في تقرير حديث: "بعد ربيع مضطرب، أدى الارتفاع في الصفقات الكبيرة وزيادة الرغبة في إعادة التموقع الاستراتيجي إلى تعزيز نشاط عمليات الدمج والاستحواذ في الربع الثالث، مما أعطى صانعي الصفقات الأمل في إنهاء قوي لعام 2025".

قيمة الصفقات العالمية

بلغت قيمة الصفقات العالمية خلال تسعة أشهر أكثر من 3.4 تريليون دولار، بزيادة قدرها 32% على أساس سنوي، وهي أقوى نتيجة منذ عام 2021، وفقًا لـ Mergermarket.

• قادت الصفقات الكبيرة التي تزيد قيمتها عن 10 مليارات دولار هذا الارتفاع، حيث تم الإعلان عن 49 صفقة من هذا القبيل حتى الآن هذا العام، وهو أعلى رقم مسجل لتسعة أشهر.

شهد الربع الثالث لحظتين بارزتين في مشهد عمليات الدمج والاستحواذ العالمية: استحواذ Union Pacific على Norfolk Southern بقيمة 85 مليار دولار، وصفقة Electronic Arts البالغة 55 مليار دولار للاستحواذ من قبل صندوق الاستثمارات العامة السعودي وشركاء آخرين، وهي أكبر صفقة شراء بالاستدانة في التاريخ.

توجهات السوق

قال ميتشل برلين، نائب رئيس EY-Parthenon في الأمريكتين: "الفرق الرئيسي الآن هو أن القادة انتقلوا من وضع الانتظار إلى وضع العمل".

• أضاف: "لقد قبلوا أن عدم اليقين الجيوسياسي والتجاري هو الوضع الطبيعي الجديد، وهم يبحثون عن دورة نموهم التالية".

تشير التوقعات إلى أن هناك طلبًا متزايدًا على عمليات الدمج والاستحواذ بالإضافة إلى عمليات التفكيك.

توقعات السوق للطرح العام الأولي

شهدت الطروحات العامة الأولية زيادة في الأحجام بنسبة 12% على أساس سنوي اعتبارًا من بداية سبتمبر، مدفوعة بقوة في قطاعات التكنولوجيا المالية والصناعات.

• سجلت مجموعة Jefferies Financial ثالث أعلى رسوم استشارية ربع سنوية لها مؤخرًا، مما يشير إلى أن محركات البنوك الاستثمارية في وول ستريت تعمل بكامل طاقتها مرة أخرى.

تحديات السوق

رغم أن تكاليف التمويل قد تنخفض، إلا أن الرعاة لا يزالون يواجهون تكاليف مرتفعة، بينما تظل توقعات البائعين مرتبطة بتقييمات عام 2021.

• لتجاوز هذه التحديات، يعتمد الرعاة والشركات على هياكل صفقات أكثر إبداعًا، بما في ذلك المشاريع المشتركة مع خيارات الشراء.

قال جيف بلاك، الذي يقود ممارسات الاستشارات العالمية في Mercer: "توجد بالتأكيد طلبات متزايدة على عمليات الدمج والاستحواذ بالإضافة إلى التفكيك".

❝ هناك اندفاع نحو الأصول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي — البيانات، البنية التحتية، والمواهب — بينما تقوم الصناعات التقليدية بتفكيك الأصول غير الأساسية للتكيف مع البيئة الجديدة. ❞