لماذا قد يكون من المبرر أن يكون المستثمرون حذرين في سبتمبر؟
ملخص: تشير البيانات التاريخية إلى أن شهر سبتمبر غالبًا ما يكون شهرًا صعبًا للأسواق المالية، حتى بعد أداء إيجابي في أغسطس. يتوقع المحللون أن تواجه الأسواق تحديات في الأسابيع المقبلة.
تحليل أداء الأسواق في سبتمبر
تشير عقود من بيانات السوق إلى سمعة شهر سبتمبر كعقبة أمام انتعاشات سوق الأسهم، مما يعزز التحديات المتوقعة في الأسابيع القادمة على الرغم من الزخم الإيجابي في أغسطس.
• أظهرت تحليل CNBC لبيانات FactSet، بدءًا من عام 1928 لبعض الأسواق، أن سبتمبر كان، في المتوسط، شهرًا خاسرًا لمؤشر S&P 500 ومؤشر Stoxx 600 الأوروبي ومؤشر MSCI العالمي.
• يبدو أن التوقعات التاريخية لشهر سبتمبر قاتمة بشكل خاص بالنسبة للأسواق الأمريكية والأوروبية، بعد المكاسب التي تحققت في الشهر الماضي.
• تكشف التحليلات عن العلاقة بين الشهرين أنه بعد أغسطس الإيجابي، انتهى مؤشر S&P 500 في المنطقة السلبية 56.4% من الوقت، وكان مرتفعًا فقط في 24 عامًا من أصل 55.
• كانت الاتجاهات أكثر وضوحًا بالنسبة لمؤشر Stoxx 600، الذي شهد انخفاضات في سبتمبر 67% من الوقت بعد تحقيق مكاسب في أغسطس.
• تؤكد العوائد الشهرية المتوسطة لشهر سبتمبر على ما يُعرف بـ "أثر سبتمبر"، حيث خسر مؤشر S&P 500 متوسط 1.2% وانخفض مؤشر Stoxx 600 بنسبة 1.35%.
• تقدم البيانات التاريخية صورة أكثر تفاؤلاً على مستوى عالمي، حيث أدى أغسطس الإيجابي لمؤشر MSCI العالمي تاريخيًا إلى مكاسب في سبتمبر في 55% من الحالات، مما يشير إلى أن التنويع العالمي قد يوفر بعض المرونة في المحافظ الاستثمارية.
بينما توفر الاتجاهات الماضية سياقًا قيمًا، إلا أنها ليست ضمانًا للأداء المستقبلي. هذا العام، سيقوم المستثمرون بوزن هذه العوامل التاريخية مقابل عوامل الاقتصاد الكلي الملحة، بما في ذلك التضخم المستمر وتوقعات سياسة أسعار الفائدة للبنك المركزي.
❝ يقول العديد من استراتيجيي الأسهم في البنوك الاستثمارية إن تخفيض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر من المحتمل أن يعزز الأسهم ويعكس الاتجاه التاريخي. ❞
