القطاعات التي يستثمر فيها المستثمرون والتي يتجنبونها
ملخص: أثار قانون "التحول الكبير الجميل" ردود فعل متباينة في وول ستريت، حيث يعتبره بعض المستثمرين نموذجًا لمرحلة جديدة من السياسة الاقتصادية الأمريكية. يتضمن القانون إصلاحات ضريبية واسعة النطاق وتحفيزات انتقائية، ومن المتوقع أن يضيف إلى العجز الفيدرالي.
قانون التحول الكبير الجميل
أثار قانون "التحول الكبير الجميل" (OBBBA) ردود فعل مختلطة من وول ستريت، لكن بالنسبة لبعض المستثمرين، يمثل هذا القانون نموذجًا لمرحلة جديدة من السياسة الاقتصادية الأمريكية. تم إقرار القانون في يوليو، ويتميز بإصلاحات ضريبية واسعة وتحفيزات انتقائية، ومن المتوقع أن يساهم في زيادة العجز الفيدرالي، مما أثار انتقادات وتحذيرات من وكالات الائتمان.
وجهات نظر المحللين
يعتقد الاستراتيجيون الذين تحدثت إليهم CNBC أن القانون يمثل أكثر من مجرد جولة أخرى من التحفيز، حيث يقوم المستثمرون بتحديد رهاناتهم القطاعية بوضوح.
❝ يعتبر بيتر أندرسن، مؤسس شركة أندرسن كابيتال مانجمنت، أن القانون يمثل "نقطة تحول"، مشيرًا إلى أن الولايات المتحدة "تتحول من التحفيز النقدي إلى القوة المالية". ❞
الاستثمار في البنية التحتية
أضاف أندرسن أن البنية التحتية هي "أكثر جوانب القانون إثارة" فيما يتعلق بالتركيز على الأمن القومي، حيث تشمل الاستثمارات ليس فقط "الجسور والقنابل"، بل أيضًا جدران الحماية وأمن البيانات. يخصص قانون OBBBA حوالي 150 مليار دولار للدفاع لتعزيز القدرة الصناعية، بما في ذلك تمويل الطائرات بدون طيار والبنية التحتية العسكرية والذكاء الاصطناعي.
القطاعات المستفيدة
- يرى تات واي تو، رئيس استراتيجية المحفظة في RBC Wealth Management Asia، أن القانون يشير إلى "الدورة المالية الكبرى التالية"، والتي تعتمد على سياسة صناعية هيكلية بدلاً من التحفيز قصير الأجل.
- يعتقد تو أن القطاعات التي "تحفر، تبني، تشحن، تمد بالطاقة، وتحمي" ستستفيد، بما في ذلك الخدمات الكهربائية الثقيلة والبنية التحتية وخدمات حقول النفط والدفاع والبنوك.
التفاؤل المفرط؟
ومع ذلك، لا يعتقد جميع المستثمرين أن القانون يمثل تغييرًا إيجابيًا كبيرًا. يرى كودي ويلارد، المدير العام لشركة CL Willard Capital Partners، أن OBBBA ليس محفزًا تحويليًا بمفرده، مشيرًا إلى أنه "استمرار للإنفاق المالي المستمر ووعد بتحسين البنية التحتية".
القطاعات المتضررة
بالفعل، تواجه بعض القطاعات تأثيرات سلبية واضحة من OBBBA. على سبيل المثال، يعتقد أندرسن أن قطاع التكنولوجيا النظيفة قد لا يكون في وضع جيد، حيث يسرع القانون من إنهاء مشاريع الطاقة الشمسية والرياح.
- يتضمن القانون قيودًا صارمة على "الكيانات الأجنبية المثيرة للقلق"، مما يحد من أهلية مشاريع الطاقة النظيفة إذا كانت مملوكة أو مدعومة بشكل كبير من قبل كيانات من دول مثل الصين وإيران وروسيا.
- كما أشار تو إلى أن قطاعات المستشفيات والرعاية المدارة تواجه ضغوطًا في التعويضات.
