إعلان ترامب الأخير عن رسوم التعرفة على الرقائق يثير تساؤلات أكثر مما يقدم من إجابات.
ملخص:
أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن خطط جديدة لفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على واردات أشباه الموصلات. ومع ذلك، لا تزال تفاصيل هذه السياسة غير واضحة وقد تثير تساؤلات عديدة.
خطط ترامب لرسوم أشباه الموصلات
كشف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، بعد أشهر من التكهنات، عن المزيد من تفاصيل خططه لفرض رسوم على أشباه الموصلات. ومع ذلك، فإن تهديداته الأخيرة قد تثير المزيد من الأسئلة بدلاً من تقديم إجابات واضحة.
في يوم الأربعاء، أعلن ترامب أنه سيفرض رسومًا بنسبة 100% على واردات أشباه الموصلات والرقائق، باستثناء الشركات التي "تبني في الولايات المتحدة".
تمثل أشباه الموصلات صناعة تتجاوز قيمتها 600 مليار دولار، وهي في قلب الاقتصاد الرقمي الحديث، مما يجعل أي رسوم محتملة ذات تأثير كبير.
ومع ذلك، يقول الخبراء إن الرئيس لم يقدم بعد التفاصيل الأساسية حول السياسة، التي ستحدد في النهاية تأثيرها الكامل وأهدافها.
❝ لا يزال من المبكر تحديد تأثير الرسوم على قطاع أشباه الموصلات، ❞ كما قال راي وانغ، مدير الأبحاث في مجموعة فوتوروم، لشبكة CNBC.
هل الشركات الكبيرة محصنة؟
أحد أكبر الأسئلة التي تواجه شركات الرقائق والمستثمرين هو مقدار التصنيع الذي يحتاجه أي شركة لتؤهل نفسها للإعفاء من الرسوم.
تعمل الولايات المتحدة منذ سنوات على إعادة توطين سلسلة إمدادات أشباه الموصلات. منذ عام 2020، التزمت أكبر شركات أشباه الموصلات في العالم مثل TSMC وسامسونج باستثمارات تصل إلى مئات المليارات من الدولارات لبناء مصانع في الولايات المتحدة.
قال جيمس سوليفان، المدير الإداري ورئيس أبحاث الأسهم في منطقة آسيا والهادئ في جي بي مورغان، إن هذا قد يعني أن معظم الشركات الكبرى في صناعة الرقائق ستحصل على إعفاءات.
إذا كان هذا هو الحال، فقد تؤدي السياسة إلى "استمرار توطيد حصة السوق بين أكبر اللاعبين في هذا المجال"، كما أضاف سوليفان.
في الواقع، ارتفعت أسهم شركات الرقائق الكبرى في آسيا مثل TSMC وسامسونج، التي لديها استثمارات كبيرة في الولايات المتحدة، بعد إعلان ترامب. في وقت سابق من هذا العام، أعلنت TSMC أنها ستوسع استثماراتها في الولايات المتحدة إلى 165 مليار دولار.
ما هي الإعفاءات؟
بعيدًا عن مسألة الإعفاءات، لا تزال العديد من جوانب الرسوم المحتملة غير واضحة.
أشارت ستاسي راسغون، المحللة الكبيرة لأشباه الموصلات في برنشتاين، إلى أن معظم أشباه الموصلات التي تدخل الولايات المتحدة تأتي داخل السلع الاستهلاكية مثل الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر والسيارات.
على سبيل المثال، في عام 2024، استوردت الولايات المتحدة 46.3 مليار دولار من أشباه الموصلات، وهو ما يمثل حوالي 1% فقط من إجمالي الواردات الأمريكية.
بينما قالت راسغون إن الرسوم على هذه الواردات قد تكون قابلة للإدارة، فإن الرسوم الأوسع ستكون أكثر صعوبة في التعامل معها.
سلاسل الإمداد المعقدة
قد تكون استراتيجيات الرسوم المحتملة معقدة بسبب الطبيعة المعقدة والمتداخلة لسلسلة إمدادات أشباه الموصلات.
أعطت راسغون مثالًا على شركة كوالكوم الأمريكية، التي ترسل تصميماتها إلى TSMC لتصنيعها في تايوان ثم استيرادها إلى الولايات المتحدة.
قالت: "هل يعني ذلك أن تلك الواردات لن تخضع للرسوم، لأنها مصنوعة في TSMC، وTSMC تبني في الولايات المتحدة؟ لا أدري. نأمل أن يكون هذا هو الحال".
يعتبر مقدمو خدمات السحابة مثل أمازون وغوغل من المشترين الكبار لأشباه الموصلات في الولايات المتحدة، وهم ضروريون لدعم خطط الذكاء الاصطناعي في واشنطن.
وفقًا لتقرير حديث من ITIF، تسهم أشباه الموصلات بمبلغ 7 تريليون دولار في النشاط الاقتصادي العالمي سنويًا، من خلال دعم مجموعة من التطبيقات المختلفة بما في ذلك الذكاء الاصطناعي و"البيانات الضخمة".
في علامة محتملة على سعي الشركات الأمريكية لنقل سلاسل إمدادات الرقائق إلى الولايات المتحدة، أعلن تيم كوك، الرئيس التنفيذي لشركة آبل، مع ترامب في البيت الأبيض يوم الأربعاء، أن الشركة ستتلقى رقائق من مصنع سامسونج في تكساس.
كما أعلنت الشركة عن استثمار إضافي بقيمة 100 مليار دولار في الولايات المتحدة، مما يرفع إجمالي التزاماتها الاستثمارية في البلاد إلى 600 مليار دولار على مدى السنوات الأربع المقبلة.
