انخفاض حجم صفقات العقارات التجارية في ديسمبر، والمكاتب تبرز كنقطة مضيئة.
ملخص:
شهدت سوق العقارات التجارية في الولايات المتحدة تحسناً ملحوظاً في عام 2025، رغم التحديات الاقتصادية. بينما تراجعت أحجام الصفقات في ديسمبر، أظهرت الأرقام السنوية نمواً ملحوظاً مقارنة بالعام السابق.
سوق العقارات التجارية في الولايات المتحدة
شهدت سوق العقارات التجارية في الولايات المتحدة انخفاضاً في حجم الصفقات خلال ديسمبر لل شهر الثاني على التوالي. ومع ذلك، تشير الأرقام السنوية إلى بعض التقدم، مما قد يساهم في تحقيق زخم مطلوب هذا العام.
• انخفاض حجم الصفقات: تراجع حجم الصفقات بنسبة 20% في ديسمبر مقارنة بالعام السابق، وفقاً للبيانات الشهرية التي قدمتها شركة موديز كحصرية لبرنامج CNBC Property Play. تتبع هذه البيانات أكبر 50 صفقة عقارية تجارية في الولايات المتحدة، في القطاعات الأساسية مثل الشقق، المكاتب، الصناعة، التجزئة والفنادق.
• زيادة سنوية: بلغ حجم الصفقات في عام 2025 17% أعلى مقارنة بعام 2024، وهو توسع صحي ولكنه أقل من النمو السنوي البالغ 24% الذي تم تسجيله في العام السابق، ولا يزال 30% أقل من مستوى عام 2019 قبل الجائحة.
❝ "سوق العقارات التجارية في الولايات المتحدة في عام 2025 تم تعريفها بارتفاع ثابت، وإن كان يتباطأ، نحو الاستقرار" ❞، قال كيفن فاغان، رئيس أبحاث سوق رأس المال العقاري في موديز.
القطاعات الرائدة
تصدرت قطاعات الشقق والمكاتب المشهد.
• انتعاش المكاتب: شهدت المكاتب زيادة في حجم الصفقات بنسبة 21% في عام 2025 مقارنة بالعام السابق. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون يفضلون الأصول من الفئة A أو الأصول المميزة، بينما يواجه بقية السوق صعوبات.
• الشقق: على الرغم من تراجع بعض المؤشرات الأساسية مثل نسبة الإشغال والإيجارات، قادت الشقق صفقات عام 2025، بزيادة قدرها 24% في حجم الصفقات مقارنة بعام 2024.
• التجزئة: شهدت أيضاً زيادة صحية بنسبة 19%. كانت المؤشرات الأساسية في هذا القطاع، خاصة المراكز المرتبطة بالمواد الغذائية، قوية، مما ساعد على مواجهة الضغوط المستمرة من التجارة الإلكترونية.
صفقات العقارات الكبيرة
شهد العام الماضي عودة ملحوظة لصفقات العقارات التجارية الكبيرة التي كانت تعاني.
• زيادة مبيعات العقارات: كانت مبيعات العقارات التي تتجاوز قيمتها 100 مليون دولار أعلى بنسبة 23% مقارنة بعام 2024، مما يعكس اهتمام اللاعبين المؤسسيين ومالكي الشركات.
• صفقات صغيرة: الصفقات الأصغر، التي تقل عن 5 ملايين دولار، تسير الآن بمعدل أسرع بنسبة 4% مقارنة بمعدلها في عام 2019.
اتجاهات جديدة في السوق
برزت الاتجاهات البديلة في عام 2025، حيث تم التركيز على القطاعات خارج الخمسة الأساسية، مثل العقارات المتعلقة بالرعاية الصحية ومراكز البيانات.
• أكبر صفقة: كانت أكبر صفقة في عام 2025 عبارة عن محفظة مكاتب طبية تضم 296 عقاراً، تم شراؤها من قبل Remedy Medical Properties.
• نشاط الشركات الكبرى: كانت شركات التكنولوجيا مثل أمازون وجوجل نشطة في السوق، حيث سجلت صفقة كبيرة بقيمة 615 مليون دولار في شمال فرجينيا.
توقعات المستقبل
تبدو المكاسب في عام 2025 واعدة لسوق العقارات التجارية، حيث يشهد السوق إعادة توازن في المحافظ الاستثمارية.
• عودة المستثمرين: عاد المستثمرون المؤسسيون إلى القطاع، بينما قامت بعض صناديق الاستثمار العقاري العامة ببيع محافظ كبيرة إلى شركات الأسهم الخاصة.
• التوقعات الاقتصادية: "يتوقع المشاركون في السوق أن يستفيدوا من دعم أكبر من الاحتياطي الفيدرالي تحت قيادة جديدة، مع توقعات بزيادة معتدلة في الزخم الحالي بدلاً من العودة إلى عصر رأس المال الرخيص جداً" كما أضاف فاغان.
