الفيدرالي الأمريكي مرجح ألا يخفض الفائدة في ديسمبر بعد تأخر بيانات سبتمبر، وفقاً لفرص السوق.
ملخص: تشير التوقعات إلى أن خفض سعر الفائدة في ديسمبر لا يزال احتمالاً ضعيفاً، رغم بيانات الوظائف غير الزراعية التي أظهرت إضافة 119,000 وظيفة. ومع ذلك، ارتفعت نسبة البطالة إلى 4.4%، مما يثير القلق بين المستثمرين.
اجتماع الاحتياطي الفيدرالي
عقد جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مؤتمراً صحفياً بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في واشنطن، يوم الأربعاء، 29 أكتوبر 2025.
توقعات خفض سعر الفائدة
• ظلت احتمالات خفض سعر الفائدة في ديسمبر منخفضة بعد إصدار بيانات الوظائف المتأخرة.
• كانت الأسواق تسعر فرصة بنسبة 35% لخفض ربع نقطة من الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل، وفقًا لأداة CME FedWatch.
• هذا الرقم أعلى من 30% في الجلسة السابقة، لكنه لا يزال ضعيفًا.
• المعدل المستهدف حالياً يتراوح بين 3.75% و4.00%.
بيانات سوق العمل
• استقرت تلك التوقعات بعد إصدار بيانات الوظائف لشهر سبتمبر، وهي أول تقرير للوظائف غير الزراعية يشهده المستثمرون منذ إغلاق الحكومة.
• أضاف الاقتصاد الأمريكي 119,000 وظيفة في سبتمبر، وهو رقم تجاوز التوقعات البالغة 50,000 وظيفة، وفقًا للاقتصاديين الذين استطلعت آراؤهم داو جونز.
• ومع ذلك، أظهرت نسبة البطالة ضعفًا غير متوقع، حيث ارتفعت إلى 4.4% من 4.3%.
• هذا المستوى هو الأعلى منذ أكتوبر 2021.
❝ جميع هذه الأرقام تشير إلى اقتصاد لا يزال صامدًا، وليس هناك تحرك دراماتيكي في أي اتجاه، ❞ قال روجر فيرغسون، نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق، في حديثه لبرنامج "Squawk Box" على CNBC يوم الخميس.
مراقبة نسبة البطالة
• يأمل بعض المستثمرين أن تعني الضعف في نسبة البطالة أن خفض سعر الفائدة في ديسمبر لا يزال مطروحًا.
• تُعتبر هذه النسبة مراقبة عن كثب من قبل صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي، أكثر من الرقم الرئيسي، مما يثير القلق نظرًا لتقلص قوة العمل بسبب زيادة القيود على الهجرة.
توقعات المستقبل
• كتب كاي هايغ، رئيس قسم الدخل الثابت والحلول السائلة في إدارة أصول غولدمان ساكس: "يبقى خفض ديسمبر ممكنًا نظرًا لاستمرار ضعف سوق العمل كما تعبر عنه نسبة البطالة".
• وأضاف: "البيانات الضعيفة والبطالة القريبة من الهدف تبدو أنها ستوجه السياسة في المستقبل، رغم الأصوات المتشددة الأخيرة".
• وأشار هايغ إلى أن "الإعداد موجود لباول للاستمرار في نهج إدارة المخاطر في سوق العمل قبل انتهاء فترة رئاسته في مايو".
