الشركات الصغيرة والأسهم ذات الجودة المنخفضة
ملخص:
تشير توقعات شركة مورغان ستانلي إلى أن بيانات التضخم الأبرد قد تفتح المجال للاستثمار في الأسهم الصغيرة والشركات ذات الجودة المنخفضة. ومن المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة أكثر مما كان متوقعًا في السابق.
توقعات التضخم وتأثيرها على السوق
أفادت شركة مورغان ستانلي أن بيانات التضخم التي صدرت يوم الثلاثاء قد تشير إلى الوقت المناسب للتحول نحو الأسهم الصغيرة والأسهم ذات الجودة المنخفضة.
بيانات التضخم
أعلنت إدارة إحصاءات العمل أن مؤشر أسعار المستهلكين أظهر زيادة سنوية بنسبة 2.7% في يوليو، وهو أقل من التوقعات التي كانت تشير إلى 2.8%.
- ساهم هذا التقرير في تهدئة المخاوف من الركود التضخمي.
- زادت الآمال بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يقوم بتخفيض أسعار الفائدة أكثر مما كان متوقعًا سابقًا.
توقعات الاحتياطي الفيدرالي
تشير التوقعات إلى أن البنك المركزي قد يقوم بإجراء ثلاثة تخفيضات بمقدار ربع نقطة مئوية هذا العام، بدلاً من اثنين، وفقًا لأداة CME FedWatch.
- إذا استمرت هذه التوقعات، فقد تكون فرصة جيدة للأسهم الصغيرة والشركات ذات الجودة المنخفضة، والتي لم تستفد من مكاسب هذا العام.
تحول في القيادة
قال مايك ويلسون، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في مورغان ستانلي:
❝ماذا لو لم نرَ علامات ملموسة على ضغط التضخم في تقرير CPI لشهر يوليو؟ قد يرتفع احتمال تخفيض أسعار الفائدة في سبتمبر، مما قد يؤدي إلى تحول أكثر استدامة نحو الأسهم الصغيرة والشركات ذات الجودة المنخفضة.❞
أداء السوق
ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 8% منذ بداية العام، قرب أعلى مستوياته على الإطلاق، حيث يتجه المستثمرون نحو الشركات الكبرى ذات الميزانيات العمومية القوية.
- ومع ذلك، قد يكون لتحسن السياسة النقدية تأثير إيجابي على الأسهم الصغيرة والشركات ذات الجودة المنخفضة، التي تتأثر بتغيرات أسعار الفائدة.
- يتوقع ويلسون أن يشهد السوق تحسنًا خلال الستة إلى اثني عشر شهرًا القادمة بسبب بيئة الأرباح وتدفق النقد المتزايد.
الشركات ذات الأداء الضعيف
تشمل بعض أسماء الشركات ذات الميزانيات العمومية الضعيفة والعوائد المنخفضة على رأس المال:
- Caesars Entertainment
- United Airlines
- Dollar General
اختتم ويلسون بالقول:
❝نعتقد أنه من المنطقي أن يبقى المستثمرون في الأسهم مرنين حول تقرير CPI هذا الأسبوع، حيث قد يحدث تحول في القيادة تحت سطح السوق اعتمادًا على النتائج.❞
