أزمات السيولة تضرب أسواق الائتمان الخاصة: "أبولو" توقف سحب المستثمرين
أعلنت شركة أبولو العالمية لإدارة الأصول عن وقف سحب المستثمرين من صندوقها الرئيسي المخصص للائتمان الخاص بعد ارتفاع طلبات السحب بنسبة تقارب 17% خلال الربع الثاني من العام.
في بيان رسمي، ذكرت الشركة أنها ستحدد سحب الأموال بنسبة 5% من الأسهم في صندوق "أبولو ديبت سولوشنز"، بعد أن سارع المستثمرون لسحب حوالي 2.4 مليار دولار، أي 16.8%، خلال فترة الثلاثة أشهر.
أشارت الشركة إلى وجود "انقسام إقليمي ملحوظ" في طلبات السحب، حيث سعى العملاء المحليون في الولايات المتحدة لسحب حوالي 4.3%، بينما قفزت طلبات السحب من المستثمرين الخارجيين إلى 12.5%.
تأتي هذه الخطوة بعد أن شهد الصندوق البالغ قيمته 26 مليار دولار — وهو شركة تطوير أعمال غير متداولة تقدم للمستثمرين الأثرياء فرصة الوصول إلى أصول ائتمانية خاصة ذات عوائد أعلى — زيادة بنسبة 11.2% في طلبات السحب خلال الربع السابق.
كما أن للصندوق تعرضًا كبيرًا لشركات البرمجيات الأمريكية، حيث أكدت "أبولو" أن التحديات تتركز بشكل كبير في قطاع البرمجيات.
تسلط هذه الزيادة في طلبات السحب الضوء مرة أخرى على الضغوطات المتعلقة بالسيولة التي تعاني منها الأسواق الخاصة العالمية هذا العام.
تتعرض ما يُعرف بـ "الأدوات الائتمانية الخاصة شبه السائلة" لموجة من ضغوط السحب، حيث يسعى المستثمرون لسحب أموالهم وسط قلق متزايد بشأن جودة الأصول، بينما تكافح الصناديق للتوفيق بين الطبيعة الأقل سيولة للأصول الخاصة وقنوات الثروة العامة.
قالت سونينا سينها هالديا، رئيسة قسم الاستشارات لرأس المال الخاص في "رايموند جيمس": "نكتشف في الوقت الحقيقي أنه لا يمكن تقديم سيولة شبه يومية على أصول غير سائلة حقًا دون اختبار الأنظمة في النهاية، وعام 2026 هو العام الذي ستعاد فيه كتابة تلك الهياكل".
في وقت سابق من هذا الشهر، أعلنت شركة بلاكستون أنها قد قيّدت سحب المستثمرين من صندوقها الرائد الذي تبلغ قيمته 79 مليار دولار إلى 5%، بعد أن ارتفعت الطلبات إلى 10% خلال الربع الثاني.
وعبر المحيط الأطلسي، حذرت مجموعة بارتنرز السويسرية مؤخرًا من أنها قد تحد من عمليات السحب في عدة صناديق أصول خاصة بعد زيادة كبيرة في طلبات الخروج.
قالت هالديا: "ضغط السحب في الائتمان الخاص الدائم ليس مجرد قصة ائتمانية، بل هو قصة هيكلية". وأشارت إلى أن مرحلة "تغليفها للتجزئة وسيتدفق المال" في أسواق الائتمان الخاصة قد انتهت، محذرة من أن الصناديق الأضعف قد تواجه قيودًا، وتدفقات خارجة، وفقدان المساحة على الرفوف، بينما تتجمع عمليات جمع الأموال حول مديري الأسواق الخاصة الذين يتمتعون بحوكمة قوية، وضوابط سيولة، وتعليم للعملاء.
