### تباين الآفاق الاقتصادية يؤثر على شركات البناء الكبرى
أفادت شركة “كيفي، برويت آند وودز” بأن الاقتصاد الذي يشهد فوائد متباينة على شكل حرف K يؤدي إلى تباين في الآفاق بين شركتي “لينار” و”تول بروذرز”.
وقد قامت المؤسسة المالية بتخفيض تصنيف شركة “لينار” إلى “أداء أقل من السوق”، بينما رفعت تصنيف “تول بروذرز” إلى “أداء أعلى من السوق”. وتحدد “كيفي، برويت آند وودز” سعر مستهدف لأسهم “لينار” عند 86 دولارًا، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 5% عن إغلاق يوم الاثنين، بينما تستهدف 161 دولارًا لأسهم “تول بروذرز” مما يشير إلى زيادة بنسبة 17%.
قال المحلل “جاد رحماني” في مذكرة يوم الاثنين إن شركات البناء التي تستهدف الفئات ذات الدخل المنخفض مثل “لينار” تواجه ضغوطًا متزايدة بسبب ارتفاع تكاليف الإسكان والسلع والخدمات الأخرى. وأوضح أن “الثقة الاستهلاكية ضعيفة، وسوق العمل غير مستقر، وارتفاع معدلات الرهن العقاري، مما سيجبر الشركات على الحفاظ على حوافز مرتفعة”.
وأشار رحماني إلى أن “الانتعاش في السوق يتباين، حيث يتفوق المستهلكون الأثرياء على الفئات ذات الدخل المنخفض والمتوسط”. وأشار إلى أن مزيج “لينار” من المنازل ذات الأسعار المعقولة يمثل حوالي 50%.
بالمقارنة، يتوقع رحماني أن تنمو طلبات “تول بروذرز” بنسبة تتراوح بين 6% و8% في توقعاته للفترة من 2026 إلى 2027، ويعتقد أن هوامش الربح ستبقى مستقرة. وأضاف أن “موقع تول بروذرز المتميز يقيه من ضعف الطلب في فئة المنازل ذات الأسعار المعقولة”.
في عام 2026، ارتفعت أسهم “تول بروذرز” بنسبة تقل عن 1.5%، بينما انخفضت أسهم “لينار” بنحو 12%. وفي تداولات ما قبل السوق، ارتفعت أسهم “تول بروذرز” بنسبة 1.7% بينما تراجعت أسهم “لينار” بنسبة 0.3%.
