الأسواق المالية: التركيز على الأرباح الفصلية بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي
في وقتٍ تتجه فيه الأسواق إلى التركيز على الأرباح الفصلية، تجاهلت ردود الفعل قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة. بينما كانت الأنظار تتجه إلى المؤتمر الصحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، كانت النتائج المالية لشركات التكنولوجيا مثل مايكروسوفت وألفابت هي المحور الأهم.
أظهر أداء مايكروسوفت نتائج إيجابية، بينما تراجعت ألفابت بعد ساعات التداول بسبب توقعات بزيادة النفقات الرأسمالية في عام 2027. من جهة أخرى، شهدت أسهم التكنولوجيا انتعاشًا ملحوظًا، حيث ارتفعت أسهم neocloud بأكثر من 16% هذا الأسبوع، وفقًا لمؤشر Roundhill Neocloud ETF.
نتائج الشركات وتأثيرها على السوق
تستعد 163 شركة من شركات S&P 500 للإعلان عن نتائجها، مما يجعل هذا الأسبوع هو الأكثر ازدحامًا في موسم الأرباح. ورغم أن النتائج جاءت متباينة، إلا أن الشركات تتفوق على التوقعات بمعدل جيد، على الرغم من التباطؤ. من المتوقع أن يسجل S&P 500 ربعًا رابعًا على التوالي من نمو الأرباح بأكثر من 25%.
وفقًا للاقتصادي إد يارديني، فإن الإيرادات جاءت أعلى بنسبة 1.7% فقط من التوقعات، مقارنة بمتوسط زيادة بلغ 3.8% في الربع الثاني. كما أشار إلى أن هوامش الربح تتحسن، حيث سجلت هوامش الربح المستقبلية لــ S&P 500 ارتفاعًا قياسيًا بلغ 16.8%.
التحديات الاقتصادية والسياسية
مع ذلك، تظل التحديات قائمة، حيث يمكن أن تؤثر أسعار الفائدة المرتفعة وأسعار النفط على السوق. تشير التوقعات إلى إمكانية زيادة أخرى بمقدار ربع نقطة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، مما قد يضع الفائدة في نطاق 4.00% إلى 4.25%.
تستمر الأوضاع السياسية في إيران كعامل مؤثر، حيث يمكن أن تؤدي تجدد الأعمال العدائية إلى ارتفاع أسعار النفط مرة أخرى، مما قد يعرقل انتعاش السوق. كما أن نتائج الانتخابات المقبلة قد تؤثر بشكل كبير على الأسواق، حيث يُعتبر فوز الديمقراطيين في الكونغرس أكثر تأثيرًا من توازن القوى الحالي.
استراتيجيات الاستثمار في ظل التقلبات
بينما شهدت أسهم الذكاء الاصطناعي انتعاشًا طفيفًا، يبقى بعض المستثمرين حذرين ويدعون إلى تنويع المحفظة بعيدًا عن S&P 500. وقد أثبتت هذه الاستراتيجية نجاحها هذا العام، حيث ارتفعت أسهم Invesco S&P 500 Equal Weight ETF بأكثر من 13%.
في تصريحات له، أشار جيفري غوندلاخ، الرئيس التنفيذي لشركة DoubleLine Capital، إلى تفضيله تخصيص 30% من المحفظة للأسهم مع التركيز على S&P 500 المتوازن. بينما يظل بعض الاستراتيجيين متفائلين بشأن الأسهم بشكل عام، ويرون قيمة أكبر في السندات مع استمرار ارتفاع العوائد.
