ارتفاع ديون الهامش: ظاهرة جديدة في سوق الأسهم الأمريكية

في تحول مثير، يزداد عدد المستثمرين الأفراد الذين يتجهون إلى الاستثمار بالهامش، مما يثير تساؤلات حول المخاطر المحتملة في السوق.

في مايو 2021، اكتشف هاي لوو، استشاري هندسي يبلغ من العمر 29 عامًا، طريقة جديدة لزيادة رأس المال للاستثمار في أسهم تسلا. كان ذلك عندما بدأ في البحث عن كيفية الحصول على المزيد من الأموال عن طريق الاقتراض من سمسار الأسهم، مستخدمًا استثماراته الحالية كضمان.

تجارب شخصية

يعيش لوو مع والدته في منزل في هيوستن، وطلب رأيها حول هذا النوع من الاستثمار نظرًا لخبرتها كمحاسبة. بعد أن حصل على دعمها، بدأ في استخدام الهامش للاستثمار في تسلا، وجمع أكثر من 100,000 دولار من ديون الهامش بعد عام.

بعد خمس سنوات من الاستثمار بالهامش، يسعى لوو الآن لتقليص أكبر رصيد له من الديون. في يونيو، استثمر 165,000 دولار في خيارات شراء تسلا، مما زاد من ديونه إلى أكثر من 156,000 دولار.

تزايد الاقتراض

تشير البيانات إلى أن المستثمرين الأفراد مثل لوو يقومون بزيادة الاقتراض للاستثمار. سجلت منصة روبن هود ارتفاعًا قياسيًا في ديون الهامش، حيث بلغت 21.6 مليار دولار في الربع الثاني من العام، بزيادة 127% عن العام السابق.

يقول ديفين رايان، رئيس أبحاث التكنولوجيا المالية في شركة سيتيزنز، إن الشركات السمسارية تستفيد من هذه الاستثمارات من خلال جمع الفوائد على قروض الهامش.

المخاطر المحتملة

تاريخيًا، ارتبطت مستويات ديون الهامش المرتفعة بفترات من الانخفاض في سوق الأسهم. وفقًا لبيانات فاندسترات، عندما تجاوزت ديون الهامش 45% سنويًا، شهد السوق انخفاضات في خمس من ست مرات منذ عام 1960.

استثمار كهاوية

يعتبر لوو أن الاستثمار أصبح هواية له، حيث يخطط للاستمرار في استثمار أمواله حتى بعد تحقيق أهدافه المالية. ومع ذلك، يحذر بعض الخبراء من أن المخاطر المرتبطة بالاستثمار بالهامش قد تفوق الفوائد.

كيف سيؤثر هذا الاتجاه على السوق في المستقبل؟ يبقى السؤال مطروحًا، حيث يتزايد عدد المستثمرين الذين يغامرون بأموالهم في عالم الأسهم.