### ارتفاع عوائد السندات الأمريكية يثير قلق المستثمرين ويخلق فرصًا جديدة
شهدت أسواق السندات الأمريكية الأسبوع الماضي تقلبات كبيرة نتيجة لارتفاع عوائد السندات الحكومية، حيث تجاوزت عوائد السندات لأجل 30 عامًا نسبة 5.31%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2007. كما تخطت عوائد السندات لأجل 10 سنوات نسبة 4.7%.
تتحرك عوائد السندات في اتجاه معاكس لأسعارها، وتعتبر السندات طويلة الأجل أكثر حساسية لتقلبات أسعار الفائدة. وقد أدى الانخفاض الأخير في أسعار السندات طويلة الأجل إلى إعلان وزارة الخزانة الأمريكية عن زيادة كبيرة في مشترياتها من السندات الحكومية، مما ساعد على تخفيف الضغوط على سوق الدخل الثابت.
قال بول أولمستيد، خبير استراتيجيات الدخل الثابت في “مورنينغستار”، إن هناك عدة عوامل تساهم في ارتفاع العوائد طويلة الأجل، منها زيادة الدين الوطني الذي بلغ 40 تريليون دولار، بالإضافة إلى إصدار الشركات للسندات لتمويل مشاريع الذكاء الاصطناعي ومخاوف التضخم.
### فرص استثمارية في السندات متوسطة الأجل
في الوقت الذي شهدت فيه السندات طويلة الأجل ارتفاعًا ملحوظًا في العوائد، لا تزال السندات متوسطة الأجل جذابة للمستثمرين. قال براد كولينز، مدير محفظة العملاء في “فانغارد”، إن هناك فرصًا استثمارية عبر منحنى العوائد، مشيرًا إلى أهمية التركيز على السندات ذات الآجال من سنة إلى 10 سنوات.
كما أضاف كولينز أن مديري الصناديق النشطة في “فانغارد” يبحثون عن فرص استثمارية في القطاع المصرفي، بالإضافة إلى السندات المدعومة بالأصول. وأكد أولمستيد أن السندات ذات المدة المتوسطة تعمل كوسيلة تنويع فعالة في ظل تقلبات سوق الأسهم.
### تنويع الاستثمارات خارج الولايات المتحدة
وفقًا لدونالد كالكاغني، كبير مسؤولي الاستثمار في “ميرسر أدفايزرز”، فإن إضافة بعض السندات خارج الولايات المتحدة قد يكون خطوة حكيمة. وأوضح أن هناك قيمة في النظر إلى الديون والأصول غير الأمريكية، خاصة مع تآكل قيمة الدولار الأمريكي مقابل العملات الأخرى.
وأشار كالكاغني إلى أهمية اتخاذ نهج متنوع لتجنب السندات ذات التصنيف المنخفض والتركيز على الأسواق المتقدمة. كما أبدى اهتمامه بالسندات المفضلة والسندات المحمية من التضخم.
### استراتيجيات استثمارية للمستثمرين ذوي الأهداف المحددة
يمكن للمستثمرين الذين لديهم احتياجات نقدية محددة وأفق زمني معين الاستفادة من بيئة العوائد المرتفعة من خلال استراتيجيات الاستثمار المدفوعة بالالتزامات. على سبيل المثال، يمكن للمستثمر الذي يعرف أنه سيحتاج إلى تمويل نفقات لمدة أربع سنوات شراء عدة سندات بمواعيد استحقاق متناسبة.
أضاف كالكاغني أن العديد من المتقاعدين يمكنهم اتباع نفس الاستراتيجية، مما يساعدهم على تأمين تدفقات نقدية مستقبلية في بيئة ذات معدلات مرتفعة.
