### مفاجأة نهاية العام لمستثمري صناديق الاستثمار المشتركة
تستعد صناديق الاستثمار المشتركة لتوزيع أرباح كبيرة على المساهمين، مما يمثل مفاجأة سارة في نهاية العام. على الرغم من تقلبات شهر أكتوبر، يتجه مؤشر S&P 500 نحو تحقيق مكاسب مزدوجة الرقم للسنة الرابعة على التوالي، حيث ارتفع بأكثر من 10% منذ بداية العام.
قال ستيفن ويلش، محلل أبحاث مديري الصناديق في شركة “مورنينغستار”: “لقد شهدنا مكاسب قوية في السوق، خاصة حول تداولات الذكاء الاصطناعي.” وقد أعد ويلش قائمة بأعلى الصناديق المتوقعة لتوزيعات الأرباح لعام 2026. وأضاف: “لقد كانت الأسواق قوية في السنوات الماضية، لذا فإن معظم هذه الصناديق تحتفظ بمكاسب غير محققة.”
### توزيعات الأرباح في ديسمبر
تقوم عائلات الصناديق بإصدار تقديرات لتوزيعات الأرباح، والتي من المقرر أن تُحول إلى المساهمين في ديسمبر. قد تكون هذه التوزيعات كبيرة، حسب عدة عوامل. على سبيل المثال، من المتوقع أن يُوزع صندوق “ناشون وايد رينيسانس سمول كاب غروث” (NWGPX) حوالي 56.6% من قيمته الصافية. بينما يتوقع أن يتراوح توزيع صندوق “MFS Global Equity Fund” (MWEFX) بين 31% و33% من قيمته الصافية.
### الآثار الضريبية على المستثمرين
تعتبر توزيعات الأرباح مفاجئة للمستثمرين، الذين يتحملون ضرائب حتى وإن لم يبيعوا أي أسهم. أشار براين كيرنز، مؤسس شركة “هادوم رود” للاستشارات الضريبية، إلى أن “هذا يشبه مفاجأة عيد الميلاد، حيث يمكن أن تؤثر توزيعات الأرباح على توقعات الضرائب إذا لم يكن المخطط الضريبي منتبهاً لذلك.”
تُعتبر هذه التوزيعات مكاسب رأسمالية طويلة الأجل، مما يعني أنها تخضع لمعدل ضريبي يتراوح بين 0% و20%، حسب الدخل الخاضع للضريبة. لن يتأثر المستثمرون الذين يحتفظون بالصناديق في حسابات معفاة من الضرائب، مثل حسابات التقاعد الفردية أو 401(k).
### أسباب توزيع الأرباح
توزع الصناديق الأرباح لأسباب متعددة. أولاً، إذا شهد صندوق ما تدفقات كبيرة من الأموال، يحتاج مدير الصندوق لبيع الأوراق المالية المربحة لتسديد مستثمريه المغادرين. وأوضح ويلش أن “هذا العام شهد تدفقات مشابهة من صناديق الاستثمار التقليدية نحو الصناديق المتداولة في البورصة.”
كما أن الأداء القوي في قطاعات التكنولوجيا والأسواق الناشئة ساهم في تحقيق عوائد كبيرة، مما أدى إلى توزيعات كبيرة. وأخيراً، قد تؤدي التغييرات المفاجئة في الإدارة أو تحديث استراتيجيات الاستثمار إلى توزيعات كبيرة.
### الاستعداد للضرائب
تتمثل الأخبار الجيدة في أن المستثمرين لا يزال لديهم بعض الوقت للاستعداد لهذه التوزيعات. يمكنهم استخدام تقنية “حصاد الخسائر الضريبية” من خلال بيع الأصول الخاسرة لتعويض المكاسب الرأسمالية في محفظتهم. إذا تجاوزت الخسائر المكاسب، يمكنهم تطبيق ما يصل إلى 3000 دولار من الخسائر ضد الدخل العادي.
ينبغي على المستثمرين تجنب بيع الصناديق التي تميل إلى توزيع الأرباح، حيث سيجدون أنفسهم ملزمين بالضرائب على المكاسب التي حققوها منذ احتفاظهم بالصندوق. كما يُنصح بتحويل توزيعات الأرباح إلى نقد بدلاً من إعادة استثمارها في الصندوق، مما يساعد في إعادة توازن المحفظة.
