ارتفاع العوائد يركز الأنظار على الأسهم الحساسة للفائدة
تتجه الأنظار إلى الأسهم الحساسة لمعدلات الفائدة، في ظل تأثير ارتفاع العوائد على الأسواق المالية. شهدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا تراجعًا قبل أن ترتفع إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2007، متجاوزة 5.3% لفترة قصيرة. كما سجلت عوائد السندات طويلة الأجل في اليابان وألمانيا وفرنسا مستويات قياسية لم تشهدها منذ عقود.
انخفضت العوائد بشكل عام يوم الأربعاء بعد إعلان وزارة الخزانة الأمريكية عن نيتها مضاعفة مستوى إعادة شراء الديون الحكومية خلال الأشهر المقبلة، رغم أنها ظلت قريبة من أعلى مستوياتها خلال عدة سنوات. وقد أدت هذه التحركات الحادة في عوائد السندات السيادية إلى تركيز الانتباه على بعض الأسهم الأكثر حساسية لمعدلات الفائدة.
استخدمت CNBC Pro بيانات LSEG لفحص مؤشر S&P 1500 بحثًا عن الأسهم التي تمتلك أعلى ارتباط لمدة 60 يومًا مع صندوق الاستثمار المتداول في سندات الخزانة طويلة الأجل (TLT). حيث أن أسعار السندات تنخفض مع ارتفاع العوائد، فإن الأسهم التي تتحرك بشكل وثيق مع TLT قد تتعرض لضغوط إذا بدأت العوائد في الارتفاع مرة أخرى.
تصدرت شركة "تول براذرز" قائمة الأسهم المختارة بارتباط قدره 0.71 مع صندوق TLT. وأظهرت شركات البناء بشكل عام حساسية قوية تجاه TLT، حيث احتلت شركات مثل D.R. Horton وLennar وPulte Group مراتب متقدمة في القائمة.
ليس من المستغرب أن يكون هناك ارتباط قوي بين شركات البناء، حيث تؤدي العوائد طويلة الأجل المرتفعة عادةً إلى زيادة تكاليف الرهن العقاري، مما يؤثر سلبًا على القدرة على تحمل تكاليف السكن. كما أظهرت شركات تصنيع المنتجات المنزلية مثل "ستانلي بلاك آند ديكر" و"ويليامز-سونوما" حساسية قوية تجاه TLT.
شملت الأسهم الأخرى التي أظهرت حساسية مرتفعة لشروط السوق شركات مثل "بروانزويك"، الشركة الأم لعلامات القوارب مثل "سي راي" و"بوسطن وايلر"، حيث سجلت ارتباطًا قدره 0.62. كما جاءت شركة "بولاريس" من مينيسوتا، المصنعة لمركبات مثل الدراجات الثلجية، بارتباط قدره 0.59.
كما كانت شركات الطيران بارزة في قائمة CNBC Pro، حيث تراوحت ارتباطات شركات "ألاسكا إير" و"ساوث ويست" و"دلتا" و"يونايتد إيرلاينز" بين 0.59 و0.62. يمكن أن تؤثر العوائد المرتفعة على شركات الطيران بشكل غير مباشر من خلال زيادة تكاليف التمويل وتبريد الطلب على السفر الترفيهي.
تشمل الأسهم الأخرى المعرضة لارتفاع العوائد شركات مثل "بيلدرز فيرست سورس" و"PPG إندستريز" و"سيمبسون مانيفكتشرينغ" و"ماسكو كوربوريشن".
— ساهم نيك ويلز من CNBC في إعداد هذا التقرير.
