مخاوف المستثمرين من التضخم تعود مع ارتفاع أسعار النفط
تتجدد مخاوف المستثمرين بشأن التضخم مع استمرار ارتفاع أسعار النفط، بينما تظل المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران هشة. وقد يكون إصدار سندات حكومية معدلة للتضخم هو الحل لتخفيف بعض هذه المخاوف.
في تطور حديث، ألغى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم السبت خطط إرسال المبعوث الأمريكي ستيف ويتكوف وجared كوشنر إلى باكستان للتفاوض. ومع ذلك، ناقش الرئيس وفريق الأمن القومي يوم الاثنين اقتراحًا من إيران لإعادة فتح مضيق هرمز إذا رفعت الولايات المتحدة حصارها، كما أكدت المتحدثة باسم البيت الأبيض كارولين ليفيت.
أسعار النفط الدولية، بما في ذلك خام برنت، تجاوزت 110 دولارات للبرميل يوم الثلاثاء، بينما ظلت أسعار خام غرب تكساس الوسيط قريبة من 100 دولار. هذه الزيادة تثير القلق بشأن التضخم المستمر، الذي يمكن أن يؤثر سلبًا على القوة الشرائية للمستثمرين، خصوصًا أولئك الذين يقتربون من التقاعد.
تدخل سندات الخزانة المحمية من التضخم، المعروفة باسم TIPS، في الصورة كخيار محتمل. حيث قال جيسون كيهارت، كبير المحللين في استراتيجية الأصول المتعددة في Morningstar: “الميزة في TIPS هي أنك ستحصل على تدفقات نقدية مؤكدة، حيث سيتم تعديلها وفقًا للتضخم.”
تتغير قيمة السندات المحمية من التضخم خلال مدة استحقاقها بناءً على معدلات التضخم، حيث يحصل المستثمرون على عائدات فائدة مرتين سنويًا. ترتبط هذه السندات بمؤشر أسعار المستهلك لجميع المستهلكين الحضريين. عند الاستحقاق، يحصل المستثمرون على القيمة الأكبر بين السعر المعدل للتضخم أو القيمة الأصلية، لكنهم لن يحصلوا على أقل مما استثمروا.
على الرغم من جاذبية TIPS للمستثمرين الباحثين عن دخل، إلا أنها تحمل مجموعة من المخاطر. فهذه السندات لا تزال عرضة لمخاطر المدة، حيث تتأثر أسعار السندات ذات المدد الطويلة بتقلبات أسعار الفائدة. وقد أثر ذلك على أداء TIPS طويلة الأجل في عام 2022 عندما بدأت الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة.
نصح كيهارت بأن الصناديق المستهدفة، التي تعدل تخصيص أصولها لتصبح أكثر تحفظًا مع اقتراب موعد التقاعد، قد بدأت في التحول نحو TIPS قصيرة المدى.
تُعتبر TIPS جزءًا صغيرًا من محفظة متنوعة، لذا ينبغي على المستثمرين تضمينها دون بناء مراكز كبيرة. في محفظة افتراضية تتضمن 60% من الأسهم و40% من السندات، قد يتم تخصيص 10% فقط لقضايا مرتبطة بالتضخم، وفقًا لكين نوتال، كبير مسؤولي الاستثمار في BlackDiamond Wealth Management.
يمكن للمستثمرين شراء TIPS مباشرة من الحكومة الفيدرالية عبر TreasuryDirect، حيث تُباع لفترات استحقاق تتراوح بين خمس وعشر وثلاثين عامًا. كما يمكنهم العمل مع مستشار مالي لبناء سلم TIPS مخصص، مما يساعد في إدارة مخاطر أسعار الفائدة.
تُعتبر الصناديق المتداولة التي تركز على TIPS وسيلة أخرى للمستثمرين للوصول إلى السوق، حيث يمكنهم الاستفادة من وجود TIPS ETF بجانب بقية استثماراتهم في حساب الوساطة الخاص بهم. ومع ذلك، يجب أن يكون المستثمرون على دراية بأن هذه الصناديق لا تحتوي على تاريخ استحقاق حقيقي، مما يعني أنها ستشهد تقلبات في الأسعار.
