مورغان ستانلي: تنويع الاستثمارات ضرورة لتحقيق الدخل
في عالم الاستثمار، تتزايد أهمية تنويع المحفظة لتقليل المخاطر وزيادة العوائد. وقد أكدت شركة مورغان ستانلي أن المستثمرين الذين يسعون لتحقيق دخل يجب عليهم تجاوز النموذج التقليدي الذي يعتمد على توزيع 60% في الأسهم و40% في السندات.
يشمل نموذج الدخل الخاص بالشركة أصولاً دولية، وشراكات محدودة، وصناديق استثمار عقاري، بالإضافة إلى السلع. وأوضح جيم كارون، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة حلول المحفظة بالشركة، أن هناك علاقة قوية بين عوائد الدخل الثابت وعوائد الأسهم، مما يجعل التنويع أمراً ضرورياً.
استراتيجية شاملة
تتبع مورغان ستانلي نهجاً شمولياً في تحديد تخصيصات المحفظة. إذا اعتقد الفريق أن المستهلكين سيحققون أداءً جيداً، فإنهم يفضلون زيادة الوزن في قطاع المستهلكين. وفي حال توقعوا انخفاض أسعار الفائدة، فإنهم يميلون إلى زيادة الوزن في الدخل الثابت الحسّاس لأسعار الفائدة.
وأشار كارون إلى أن الوضع الاقتصادي جيد حالياً، مما يجعلهم مستعدين لتحمل المزيد من المخاطر الائتمانية. وقد قرر الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه الأخير في يونيو الماضي الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة.
تنويع الأصول
تتضمن محفظة الدخل الثابت مزيجاً من الائتمان عالي الجودة مثل السندات الشركات والأوراق المالية المدعومة بالأصول. فعلى سبيل المثال، يمكن أن تحقق صناديق السندات الشركات عوائد تفوق 5%.
كما يفضل كارون السندات من الأسواق الناشئة، وخاصة من البرازيل، حيث يرى أن أسعار الفائدة مرتفعة وأن التضخم في طريقه للانخفاض. كما يعتبر إندونيسيا منطقة أخرى مفضلة لديه، حيث يركز بشكل عام على الأسواق الناشئة التي تعتمد على الدولار.
التركيز على الأسهم
تتجاوز تخصيصات الأسهم في المحفظة مؤشر S&P 500، الذي يتركز بشكل كبير على أسهم التكنولوجيا الكبرى. وبدلاً من ذلك، يركز كارون على الشركات التي تحقق عوائد جيدة من الأرباح الموزعة، بالإضافة إلى الشركات المستفيدة من تقنيات الذكاء الاصطناعي.
يعمل الفريق على تحديد الشركات التي تتبنى هذه التقنيات الجديدة، حيث ستكون هذه الشركات هي الفائزة في السوق. كما أن هناك اهتماماً بالشركات التي ستستفيد من السياسات المالية الجديدة، مثل deregulation.
إعادة التوازن مع الوعي الضريبي
أشار كارون إلى أن المحفظة النموذجية تعاد توازنها من ست إلى ثماني مرات في السنة. وذكر أن العملاء في صناديق الدخل لا يرغبون في رؤية تغييرات متكررة في محافظهم، حيث يمكن أن يؤدي ذلك إلى أحداث ضريبية غير مرغوب فيها.
تسعى الشركة إلى تحقيق توازن بين العوائد والمخاطر، مما يمنح المستثمرين راحة البال.
