عرض الشراء من باراماونت وورلد برودكشنز: الحجج المؤيدة والمعارضة
ملخص:
وافقت شركة وارنر بروس ديسكفري على بيع أصولها من الاستوديوهات والبث المباشر لشركة نتفليكس. يواجه المساهمون في وارنر بروس الآن خيار تقديم أسهمهم لشركة باراماونت.
تطورات صفقة وارنر بروس ديسكفري
قبل ساعات من إعلان شركة وارنر بروس ديسكفري عن بيع أصولها من الاستوديوهات والبث المباشر لشركة نتفليكس، قام تيد ساراندوس، الرئيس التنفيذي المشارك لنتفليكس، بالاتصال بديفيد زاسلاف، الرئيس التنفيذي لشركة وارنر بروس، ليخبره بأن نتفليكس لن تقدم عرضًا أعلى.
- يملك المساهمون في وارنر بروس فرصة لمواجهة ساراندوس.
- يجب على المساهمين تقديم أسهمهم لشركة باراماونت بحلول 21 يناير مقابل 30 دولارًا نقدًا، رغم أن هذا الموعد قد يكون مفتعلًا.
- يمكن لباراماونت تمديد الموعد حتى اجتماع وارنر بروس السنوي، الذي لم يتم تحديده بعد.
إذا حصلت باراماونت على 51% من الأسهم المتداولة لشركة وارنر بروس، ستتمكن من السيطرة على الشركة، على الرغم من أن مجلس إدارة وارنر بروس قد وافق بالفعل على بيع أصول الشركة إلى نتفليكس.
❝ إن تقديم الأسهم أو عدم تقديمها هو السؤال المطروح. هناك حجج قوية لكلا الجانبين. ❞
للتقديم
هناك سببين رئيسيين قد يدفعان المساهمين لتقديم أسهمهم إلى باراماونت:
- إذا اعتقد المستثمر أن عرض باراماونت البالغ 30 دولارًا للسهم هو أكثر قيمة من عرض نتفليكس البالغ 27.75 دولار.
- الاعتقاد بأن تقديم الأسهم هو أفضل وسيلة لفرض حرب مزايدة بين نتفليكس وباراماونت.
يمكن أن يقرر المساهم أن عرض باراماونت الحالي أفضل من عرض نتفليكس إذا اعتقد أن لديه فرصة أكبر للموافقة التنظيمية.
عدم التقديم
قد يعتقد بعض المساهمين أن عدم تقديم الأسهم هو أفضل وسيلة لبدء حرب مزايدة. إذا رأت باراماونت أنها لا تحصل على دعم من المساهمين مع اقتراب الاجتماع السنوي، فقد ترفع عرضها لجذب المزيد من المساهمين.
- هناك أسباب إضافية لعدم التقديم، مثل رغبة المساهمين في الاحتفاظ بحصة في نتفليكس وDiscovery Global.
- في ملف وارنر بروس الأخير، اقترحت شركة غامضة "شركة C" الاستحواذ على Discovery Global وحصتها البالغة 20% في أعمال البث والاستوديوهات مقابل 25 مليار دولار نقدًا.
أين التمويل؟
جادل مجلس إدارة وارنر بروس بأن أحد أسباب رفض عرض باراماونت البالغ 30 دولارًا للسهم هو القلق بشأن التمويل، مشيرًا إلى أن المزيد من التمويل يأتي من صناديق الثروة السيادية في الشرق الأوسط.
- قامت باراماونت بتعديل شروط عرضها لمساعدة في معالجة هذه المخاوف.
- وافق لاري إليسون، مؤسس شركة أوراكل، على تقديم "ضمان شخصي غير قابل للإلغاء" بقيمة 40.4 مليار دولار للتمويل.
على الرغم من ذلك، لم يزد إليسون من استثماره الشخصي، والذي لا يزال عند 12 مليار دولار.
