توقعات الفترة من 11 إلى 15 أغسطس 2025
ملخص:
تستعد وول ستريت للتركيز مجددًا على بيانات التضخم مع اقتراب إصدار مؤشر أسعار المستهلكين. يتوقع المستثمرون تخفيضًا في أسعار الفائدة خلال الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي.
التضخم يعود إلى الواجهة
تتجه أنظار وول ستريت مجددًا نحو التضخم بعد أن كانت قد تراجعت إلى الخلفية بسبب تقرير الوظائف في وقت سابق من هذا العام. ستتسلم الأسواق بيانات التضخم في الأسبوع المقبل، حيث يسعى المستثمرون لفهم ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بتخفيض أسعار الفائدة في سبتمبر.
• من المقرر إصدار مؤشر أسعار المستهلكين يوم الثلاثاء.
• سيصدر مؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس.
• بيانات اقتصادية أخرى مثل مبيعات التجزئة ستكون أيضًا على الأجندة.
تشير توقعات عقود الفائدة إلى تخفيض بمقدار ربع نقطة في الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي. لكن أي إشارة على أن التضخم يتجاوز الهدف المحدد للبنك المركزي البالغ 2%، في وقت يشهد فيه سوق العمل ضعفًا ملحوظًا، قد تزيد من مخاوف الركود التضخمي.
❝الأهم هو بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، وهذا سيحدد بالتأكيد السياسة النقدية،❞ قال جاي وودز، كبير الاستراتيجيين العالميين في Freedom Capital Markets.
تأثير التضخم على السوق
يمكن أن تؤدي قراءات التضخم المرتفعة إلى إعاقة سوق الأسهم الذي يقترب من أعلى مستوياته التاريخية. في الأسابيع الأخيرة، كان المستثمرون يتفقدون أي محفزات قد تؤدي إلى تراجع مؤشر S&P 500.
• حقق المؤشر مكاسب تجاوزت 2%، بينما ارتفع مؤشر ناسداك بأكثر من 3%.
• مؤشر داو جونز الصناعي شهد ارتفاعًا بأكثر من 1%.
مخاوف من تراجع السوق
يعبّر المزيد من الاستراتيجيين والفنيين عن قلقهم من احتمال حدوث تراجع بنسبة 5% أو أكثر، مشيرين إلى التقييمات المرتفعة وضعف الزخم وزيادة مخاطر التركيز.
• يتداول مؤشر S&P 500 بمعدل حوالي 22، مما يعكس "ثقة قصوى".
• أغسطس هو شهر تاريخيًا ضعيف للأسهم، حيث يخسر المؤشر عادةً 0.3% في هذا الشهر.
التطورات السياسية وتأثيرها على الاحتياطي الفيدرالي
تشير بعض التقديرات الأولية إلى أن المخاطر المتعلقة بالتضخم تميل إلى الارتفاع. من المتوقع أن يصل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 3% على أساس سنوي، وفقًا لتوقعات FactSet.
• تأتي هذه البيانات قبل اجتماع جاكسون هول في وايومنغ في الفترة من 21 إلى 23 أغسطس، والذي من المحتمل أن يؤثر على توقعات الاجتماع في سبتمبر.
أثار الرئيس دونالد ترامب جدلًا بعد أن أقال مفوض مكتب إحصاءات العمل، مما يزيد من التساؤلات حول موثوقية البيانات الحكومية.
❝إذا كانت هناك انطباعات بأن الاحتياطي الفيدرالي يصبح سياسيًا، فإن ذلك قد يزعج الأسواق، سواء في سوق السندات أو الأسهم،❞ قالت نانيت أبوهوف جاكوبسون، الاستراتيجية العالمية للاستثمار في Hartford Funds.
اجتماعات ولقاءات مرتقبة
تتوقع الأسواق أن يلتقي ترامب مع الرئيس الروسي فلاديمير بوتين في وقت قريب، مما قد يزيد الضغط على موسكو لإنهاء النزاع في أوكرانيا.
• الموعد النهائي للتجارة مع الصين في 12 أغسطس قد يؤدي إلى فرض رسوم مرتفعة.
• موسم الأرباح يتباطأ، مع توقعات بعودة Nvidia في نهاية الشهر.
جدول الأسبوع المقبل
• الإثنين، 11 أغسطس
• الثلاثاء، 12 أغسطس
- 8:30 صباحًا: مؤشر أسعار المستهلكين
- 8:30 صباحًا: الأجور بالساعة النهائية (يوليو)
- 8:30 صباحًا: متوسط ساعات العمل النهائية (يوليو)
- 2:00 مساءً: ميزانية الخزانة (يوليو)
- الأرباح: Cardinal Health
• الأربعاء، 13 أغسطس
- الأرباح: Cisco Systems
• الخميس، 14 أغسطس
- 8:30 صباحًا: طلبات إعانة البطالة المستمرة (08/02)
- 8:30 صباحًا: الطلبات الأولية (08/09)
- 8:30 صباحًا: مؤشر أسعار المنتجين (يوليو)
- الأرباح: Applied Materials، Tapestry، Deere & Co.
• الجمعة، 15 أغسطس
- 8:30 صباحًا: مؤشر أسعار الصادرات (يوليو)
- 8:30 صباحًا: مؤشر أسعار الواردات (يوليو)
- 8:30 صباحًا: مؤشر Empire State (أغسطس)
- 8:30 صباحًا: مبيعات التجزئة (يوليو)
- 9:15 صباحًا: استخدام القدرة (يوليو)
- 9:15 صباحًا: الإنتاج الصناعي (يوليو)
- 9:15 صباحًا: الإنتاج التصنيعي (يوليو)
- 10:00 صباحًا: المخزونات التجارية (يونيو)
- 10:00 صباحًا: مسح ميشيغان الأولي (أغسطس)
