تجار يرون فرصة لتخفيض الاحتياطي الفيدرالي بمقدار نصف نقطة.
ملخص: يتوقع المتداولون أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع القادم. ومع ذلك، لا تزال هناك فرصة ضئيلة لتخفيض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس.
توقعات الاحتياطي الفيدرالي
يعمل المتداولون في بورصة نيويورك على تقييم إمكانية قيام الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية في الاجتماع القادم، على الرغم من أن معظم المحللين في وول ستريت يرون أن هذا الخيار غير مرجح.
في السيناريو الأكثر احتمالاً، من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، حيث بلغت احتمالات هذا التخفيض حوالي 88% وفقاً لأداة FedWatch الخاصة بمجموعة CME.
ومع ذلك، لا تزال هناك فرصة ضئيلة لتخفيض أكبر بمقدار 50 نقطة، كما حدث في اجتماع سبتمبر 2024، حيث كانت احتمالات ذلك 12% بينما تجاهل المتداولون أي احتمال لبقاء اللجنة على وضعها الحالي.
تغيرات في معنويات السوق
تغيرت معنويات السوق نحو تخفيف السياسة النقدية بعد أن أظهر تقرير الوظائف يوم الجمعة أن عدد الوظائف غير الزراعية زاد بمقدار 22,000 وظيفة فقط في أغسطس، بينما ارتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وهو أعلى مستوى له منذ أربع سنوات.
❝سيساعد تقرير الوظائف الضعيف في أغسطس على تشكيل توافق داخل اللجنة بأن تخفيضات الأسعار يجب أن تستأنف هذا الشهر، وأن المزيد من التخفيضات ستكون مناسبة في الأشهر القادمة،❞ قال أندرو هولنهورست، الاقتصادي في سيتي جروب.
بينما يرى هولنهورست أن هناك دعماً محتملاً داخل اللجنة لتخفيض أكبر، إلا أنه لا يعتقد أن الأغلبية ستؤيد تخفيضاً بمقدار 50 نقطة. من بين الذين قد يؤيدون تحركاً أكبر، ميشيل باومان وكريستوفر والير، بالإضافة إلى ستيفن ميران إذا تم تأكيده قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي.
توقعات سيتي
تمتلك سيتي وجهة نظر مختلفة قليلاً، حيث تتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض الأسعار في كل من الاجتماعات الخمسة القادمة، مع التركيز على ضعف سوق العمل.
❝يعزز تقرير التوظيف في أغسطس من موقف الاحتياطي الفيدرالي لتقديم سلسلة من التخفيضات التأمينية في الاجتماعات المقبلة،❞ كتب الاقتصادي ديفيد سيف من نومورا.
البيانات المرتقبة
سيحصل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي على بيانات التضخم في وقت لاحق من هذا الأسبوع حول أسعار المنتجين والمستهلكين، وهي آخر البيانات الرئيسية قبل الاجتماع. يتوقع الاقتصاديون أن يرتفع معدل التضخم إلى 2.9%، بينما من المتوقع أن يبقى المعدل الأساسي عند 3.1%.
❝في أسوأ السيناريوهات، إذا جاءت بيانات التضخم أعلى من المتوقع، فإن ذلك سيجعل الأمور معقدة، وسنبدأ في مناقشة هذا الأمر الأسبوع المقبل،❞ قال سلوك.
توجهات السوق الحالية
تتوقع الأسواق حالياً أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض الأسعار الأسبوع المقبل، ثم يتجنب التخفيض في أكتوبر، ويخفض مرة أخرى في ديسمبر.
