الرئيس التنفيذي لشركة أريس، مايكل أروغتي، يتحدث عن “ثورة التجزئة” في الأصول البديلة.
ملخص:
تسعى شركة أريس لإدارة الأصول إلى زيادة أهداف جمع الأموال بنسبة 25% في ظل ازدياد الطلب من المستثمرين الأفراد. يشير الرئيس التنفيذي، مايكل أروغهيتي، إلى أن "الثورة التجارية" ستلعب دورًا رئيسيًا في تدفقات السوق الخاصة.
أخبار أريس لإدارة الأصول
في يوم المحللين الذي نظمته شركة أريس لإدارة الأصول الشهر الماضي، قامت الشركة بهدوء بزيادة أهداف جمع الأموال لمدة ثلاث سنوات بنسبة 25%.
قال الرئيس التنفيذي مايكل أروغهيتي لشبكة CNBC إن هذا التغيير جاء نتيجة الزخم الأفضل من المتوقع بين المستثمرين الأفراد الأثرياء.
توجهات السوق
أظهر استطلاع حديث أجرته State Street أن "الثورة التجارية" ستدفع أكثر من نصف تدفقات السوق الخاصة في السنوات المقبلة، مما يشكل تحولًا جذريًا عن المصادر التقليدية لجمع الأموال، التي كانت تاريخيًا تشمل المستثمرين المؤسساتيين. وقد كانت أريس من المستفيدين الرئيسيين من هذا الاتجاه، حيث قدمت أنواعًا مختلفة من المركبات للمستثمرين الأفراد لأكثر من عقدين.
❝ما تغير الآن هو جودة المنتج وحجمه – الاستثمار الذي قمنا به في خدمة المنتجات،❞ قال أروغهيتي في مقابلة.
فريق العمل
تمتلك أريس 185 موظفًا في 10 مكاتب حول العالم يعملون على تطوير المنتجات وتعليم العملاء. تمتلك الشركة بالفعل أكثر من 50 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة من مركبات شبه سائلة تستهدف المستثمرين الأفراد. وأشار أروغهيتي إلى أن حصة أريس في سوق التجزئة تقترب من 10%.
تحذيرات من السوق
بينما يتزايد الزخم لتخصيص الأموال في البدائل، حذر البعض من أن المديرين قد يوجهون صفقات أضعف نحو المستثمرين الأفراد، مع الاحتفاظ بالأصول الأفضل للمستثمرين المؤسساتيين. وجدت ورقة حديثة من جامعة هارفارد أن هناك عيبًا في الأداء بين الصناديق المباعة بشكل أوسع، مما يثير احتمال توجيه منتجات ذات أداء ضعيف إلى المستثمرين الأقل ثراءً والأقل خبرة مالية.
❝هذه السردية حول المنتجات الأضعف المخصصة للتجزئة ليست صحيحة،❞ قال أروغهيتي، مضيفًا أن أكبر المديرين فقط هم من لديهم الحجم الكافي لبناء منصات ثرواتهم.
أرقام وأهداف
كان لدى أريس حوالي 572 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة حتى نهاية يونيو، مع ثلثيها في الائتمان. تمتلك الشركة استثمارات في أكثر من 3000 شركة في السوق المتوسطة.
فرص الاستثمار
فيما يتعلق بالسبب وراء اهتمام المستثمرين الأفراد بالبدائل في الوقت الحالي، خاصة عندما حققت الأسهم العامة عوائد كبيرة في السنوات الأخيرة، أشار أروغهيتي إلى أن ذلك استجابة للازدحام المتزايد في الأوراق المالية السائلة.
❝من الصعب جدًا التنقل في محفظة متنوعة في الأسواق العامة،❞ قال أروغهيتي. ❝يبحثون عن تعرض متنوع وغير مرتبط بالأسهم، مثل الأسهم الخاصة والعقارات، إلخ.❞
التحديات المستقبلية
الثورة التجارية التي تؤمن بها أريس لا تأخذ في الاعتبار إمكانية فتح حسابات التقاعد 401(k) لتخصيص أكبر نحو البدائل، مما قد يعزز أهداف الأصول المدارة. ومع ذلك، كان أروغهيتي متشككًا بشأن سرعة تحرك هذا السوق.
❝لا أعتقد أننا سنرى تغييرًا في السلوك حتى يحدث تغيير في التنظيم،❞ قال.
إعادة التفكير في البدائل
بينما تتطور الصناعة نحو الجماهير، شجع أروغهيتي على إعادة التفكير في مصطلح "البديل".
❝لا يوجد شيء "بديل" فيما نقوم به الآن، أليس كذلك؟❞ قال. ❝أكبر مفهوم خاطئ هو أن الأسواق الخاصة تخلق تعرضات استثمارية لم تكن موجودة من قبل، بدلاً من فهم أن هذه هي التطورات الطبيعية والابتكارات في أسواق رأس المال التي شهدناها على مر الأجيال.❞
