الجميع ينتظر التقرير الكبير عن التضخم يوم الجمعة. إليكم ما يمكن توقعه.
ملخص: من المتوقع أن يكون تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر حدثًا مؤثرًا في الأسواق المالية، حيث يترقب المستثمرون أي انحراف عن التوقعات. عدم توفر بيانات اقتصادية رسمية أخرى يزيد من أهمية هذا التقرير.
تقرير أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر
يُعتبر إصدار تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر يوم الجمعة المقبل الحدث الأهم في وول ستريت هذا الشهر، حيث يتطلع المستثمرون إلى بيانات جديدة. من المتوقع أن تؤثر أي انحرافات طفيفة في الأرقام على الأسواق بشكل كبير، نظرًا لندرة التقارير الاقتصادية الرسمية بسبب إغلاق الحكومة.
❝ "لأننا لم نحصل على أي بيانات حكومية في الفترة الأخيرة، أعتقد أن كل تركيز السوق واهتمامه سيتجه نحو هذا التقرير الواحد"، قال تروي لودتكا، كبير الاقتصاديين في SMBC Nikko Securities. "هذا سيكون التقرير الذي ينهي كل التقارير." ❞
توقعات السوق
يتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت آراءهم Dow Jones أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الشهري بمعدل 0.4%، وهو نفس المعدل الذي تم تسجيله في الشهر الماضي، مما يضع معدل التضخم السنوي عند 3.1%. ومن المتوقع أن يظهر مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، زيادة شهرية بنسبة 0.3%.
سيركز المستثمرون على أي انحرافات في الأرقام تشير إلى أن التضخم يسير بشكل أسرع أو أبطأ من المتوقع. كما سيتابعون تأثير تعريفات الرئيس دونالد ترامب على الأسعار.
عدم وضوح البيانات
يتوقع اقتصاديون في Goldman Sachs عدم حدوث تغييرات كبيرة في أسعار السيارات، وزيادة في تأمين السيارات، وانخفاض في أسعار تذاكر الطيران. ومع ذلك، فإن البيانات بشكل عام تعتبر صندوقًا أسود بسبب إغلاق الحكومة، مما يثير تساؤلات حول موثوقية مؤشر أسعار المستهلكين.
قال فيشال خاندوجا، رئيس الأسواق العامة في Morgan Stanley Investment Management: "لا نملك وضوحًا كاملًا بسبب نقص البيانات المهمة التي يعتمد عليها السوق بسبب إغلاق الحكومة، مما يزيد من حالة عدم اليقين."
تأثيرات السوق
لقد كان المستثمرون في حالة من التوتر مؤخرًا، مما دفع مؤشرات الأسهم الرئيسية إلى الاقتراب من مستويات قياسية على الرغم من التقلبات اليومية. تعتبر القلق الجيوسياسي أحد الأسباب الرئيسية وراء هذه المخاوف، حيث قد تؤدي الأسعار المرتفعة إلى إبطاء النمو الاقتصادي القوي.
يُنتظر أن يساعد تقرير مؤشر أسعار المستهلكين، على الرغم من المخاوف بشأن دقة البيانات بسبب الاضطرابات الناتجة عن الإغلاق، في الإجابة عن بعض هذه الأسئلة.
توقعات الفيدرالي
من المتوقع أن يعقد الاحتياطي الفيدرالي اجتماعًا للسياسة النقدية الأسبوع المقبل، حيث يُتوقع على نطاق واسع أن يوافق المسؤولون على خفض آخر بمقدار ربع نقطة مئوية. قال جوليان لافارغ، كبير استراتيجيي السوق في Barclays Private Bank: "من حيث تأثير السوق، سيتطلب الأمر مفاجأة كبيرة في الاتجاه الصاعد لتغيير رأي السوق بشأن خفض سعر الفائدة الإضافي."
على الرغم من تقلبات الحرب التجارية، شهدت الأسواق دعمًا من موسم أرباح قوي آخر. قبل الإغلاق، أظهرت البيانات الاقتصادية أيضًا اقتصادًا مرنًا بشكل مفاجئ، حيث كانت معدلات الناتج المحلي الإجمالي تقترب من 4% للربع الثالث، وفقًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا.
بينما سيتطلب الأمر شيئًا ذا أهمية لتغيير هذه الرواية، قد تكون مفاجأة من مؤشر أسعار المستهلكين هي المفتاح. قالت ستيفاني لين، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في Hightower Advisors: "أتوقع تقلبات إذا جاءت الأرقام أعلى من المتوقع، وسأعتبر ذلك فرصة للشراء لأن الاقتصاد قوي، والاحتياطي الفيدرالي يبدأ دورة خفض، وأرباح الأسهم تنمو بمعدلات مزدوجة، والربع الرابع هو عادةً أقوى ربع في السنة."
