أرباح شركة ميرك (MRK) للربع الرابع من عام 2025
ملخص: أعلنت شركة ميرك عن نتائج الربع الرابع التي تجاوزت التوقعات، مدفوعة بالطلب القوي على علاج السرطان Keytruda. ومع ذلك، فإن التوقعات لعام 2026 جاءت أقل من توقعات وول ستريت، مع استعداد الشركة لمنافسة الأدوية الجنيسة.
نتائج الربع الرابع لشركة ميرك
أعلنت شركة ميرك يوم الثلاثاء عن نتائج الربع الرابع من السنة المالية، حيث سجلت أرباحًا وإيرادات تجاوزت التوقعات بفضل الطلب القوي على علاج السرطان Keytruda وبعض المنتجات الجديدة.
ومع ذلك، قدمت الشركة توقعات متواضعة لعام 2026، مما خالف توقعات وول ستريت، حيث تستعد لفقدان حماية براءات الاختراع لبعض الأدوية في وقت لاحق من هذا العام، مما سيفتح المجال للمنافسة من الأدوية الجنيسة. تشمل هذه الأدوية أدوية السكري من النوع الثاني، Januvia وJanumet، وعلاج Bridion الذي يساعد في استعادة وظيفة العضلات بعد الجراحة.
بينما لا تُعتبر هذه الأدوية من المنتجات الأكثر مبيعًا مثل Keytruda، فإن انخفاض مبيعاتها مجتمعة قد يضغط على الشركة.
توقعات الإيرادات لعام 2026
تتوقع ميرك أن تتراوح إيراداتها لعام 2026 بين 65.5 مليار دولار و67 مليار دولار، بينما كان المحللون يتوقعون إيرادات قدرها 67.6 مليار دولار.
كما تتوقع ميرك أن تتراوح أرباحها المعدلة بين 5 دولارات و5.15 دولارات لكل سهم، مقارنة بتقديرات المحللين التي كانت 5.36 دولارات لكل سهم.
تتضمن هذه التوقعات رسومًا لمرة واحدة تبلغ حوالي 9 مليارات دولار، أو حوالي 3.65 دولارات لكل سهم، تتعلق باستحواذ ميرك على Cidara، وهي شركة بيولوجية تعمل على تطوير دواء للوقاية من الإنفلونزا.
اتفاقية تسعير الأدوية
تشمل التوجيهات "آثارًا قابلة للإدارة" من اتفاقية تسعير الأدوية التي أبرمتها ميرك مع الرئيس دونالد ترامب في ديسمبر، بالإضافة إلى قرار إدارته الأخير بتقليص جدول لقاحات الأطفال في الولايات المتحدة، وفقًا لمتحدث باسم الشركة.
بموجب تلك الاتفاقية، ستقوم ميرك ببيع علاجاتها الحالية لمستفيدي Medicaid بأدنى سعر مُقدم في دول متقدمة أخرى، مع ضمان هذا السعر للأدوية الجديدة، من بين جهود أخرى. في المقابل، ستحصل ميرك على إعفاء من الرسوم الجمركية لمدة ثلاث سنوات.
نتائج الربع الرابع مقارنة بالتوقعات
إليكم ما أبلغت عنه ميرك للربع الرابع مقارنة بتوقعات وول ستريت، استنادًا إلى استطلاع للمحللين:
• الأرباح لكل سهم: 2.09 دولار معدلة مقابل 2.01 دولار متوقعة
• الإيرادات: 16.4 مليار دولار مقابل 16.19 مليار دولار متوقعة
سجلت الشركة صافي دخل قدره 2.96 مليار دولار، أو 1.19 دولار لكل سهم، مقارنة بصافي دخل قدره 3.74 مليار دولار، أو 1.48 دولار لكل سهم، في نفس الفترة من العام السابق.
باستثناء تكاليف الاستحواذ وإعادة الهيكلة، حققت ميرك أرباحًا قدرها 2.04 دولار لكل سهم في الربع الرابع.
حققت ميرك إيرادات قدرها 16.4 مليار دولار في الربع، بزيادة قدرها 5% عن نفس الفترة من العام الماضي.
تأتي هذه النتائج في وقت تخطط فيه ميرك لتقليص التكاليف بمقدار 3 مليارات دولار بحلول نهاية 2027، وتستعد لتعويض خسائر الإيرادات الناتجة عن انتهاء براءة اختراع Keytruda في عام 2028.
Keytruda يدفع النمو وسط مشكلات Gardasil
سجلت وحدة الأدوية في ميرك، التي تطور مجموعة واسعة من الأدوية، إيرادات قدرها 14.84 مليار دولار خلال الربع الرابع، بزيادة قدرها 6% عن نفس الفترة من العام السابق.
تجاوزت مبيعات Keytruda 8.37 مليار دولار للربع، بزيادة قدرها 7% عن نفس الفترة من العام الماضي. كان المحللون يتوقعون إيرادات قدرها 8.35 مليار دولار، وفقًا لتقديرات StreetAccount.
كان الارتفاع في إيرادات Keytruda مدفوعًا بزيادة استخدام الدواء لعلاج السرطانات في مراحلها المبكرة وطلب قوي على العلاج للسرطانات النقيليّة، التي تنتشر إلى أجزاء أخرى من الجسم، وفقًا لما ذكرته الشركة.
سجلت مبيعات النسخة تحت الجلد من Keytruda، التي حصلت على الموافقة العام الماضي، 35 مليون دولار خلال الربع الرابع.
تُعتبر هذه النسخة من Keytruda أساسية في جهود ميرك لتعويض الانخفاض المحتمل في الإيرادات بعد انتهاء براءة اختراع التركيبة الأصلية من الدواء، التي تُعطى عن طريق الوريد.
في الوقت نفسه، سجل دواء ميرك الجديد Winrevair، الذي يستخدم لعلاج حالة رئوية نادرة وقاتلة، مبيعات قدرها 467 مليون دولار للربع، بزيادة قدرها 133% عن نفس الفترة من العام السابق. كان المحللون يتوقعون أن يُحقق الدواء 459 مليون دولار، وفقًا لتقديرات StreetAccount.
التحديات مع Gardasil
استمرت ميرك في مواجهة صعوبات في مبيعات Gardasil، وهو لقاح يمنع السرطان الناتج عن فيروس HPV، وهو أكثر العدوى المنقولة جنسيًا شيوعًا في الولايات المتحدة.
في فبراير الماضي، أعلنت ميرك أنها ستوقف شحنات Gardasil إلى الصين اعتبارًا من ذلك الشهر. وفي يوليو، قالت المديرة المالية كارولين ليتشفيليد إن الشركة لن تستأنف الشحنات إلى الصين حتى نهاية 2025 على الأقل، مشيرة إلى أن المخزونات لا تزال مرتفعة والطلب لا يزال ضعيفًا.
حققت Gardasil مبيعات قدرها 1.03 مليار دولار للربع، بانخفاض قدره 34% عن نفس الفترة من العام السابق بسبب انخفاض الطلب في الصين. ومع ذلك، كان ذلك متماشيًا مع توقعات المحللين، وفقًا لـ StreetAccount.
قد تواجه إيرادات Gardasil المزيد من الضغوط في عام 2026. كجزء من التغييرات التي أجرتها مراكز السيطرة على الأمراض والوقاية منها على جدول لقاحات الأطفال، قالت الوكالة إن الأطفال يجب أن يحصلوا على جرعة واحدة من لقاح HPV بدلاً من الجرعتين إلى الثلاث التي أوصت بها التسمية.
سجلت وحدة صحة الحيوانات في ميرك، التي تطور لقاحات وأدوية للكلاب والقطط والماشية، مبيعات بلغت تقريبًا 1.51 مليار دولار، بزيادة قدرها 8% عن نفس الفترة من العام السابق. قالت الشركة إن ذلك يعكس زيادة في الطلب عبر جميع الأنواع.
