لماذا يشعر الرئيس التنفيذي لأمازون بـ”ثقة” تجاه خطة إنفاق بقيمة 200 مليار دولار؟
ملخص: تراجعت أسهم أمازون بنسبة 11% في التداولات الممتدة، بسبب قلق السوق حول خطط الإنفاق الرأسمالي التي تبلغ 200 مليار دولار. يتوقع المحللون أن تكون هذه النفقات أعلى بكثير من التوقعات السابقة.
تراجع أسهم أمازون بسبب خطط الإنفاق الرأسمالي
تراجعت أسهم أمازون بنسبة 11% في التداولات الممتدة يوم الخميس، متأثرة بالقلق في السوق حول خطط الشركة لإنفاق 200 مليار دولار، وهو أعلى تقدير للإنفاق بين الشركات الكبرى.
زيادة كبيرة في النفقات
تعتبر هذه التقديرات زيادة حادة مقارنة بنفقات أمازون الرأسمالية في العام الماضي، حيث تجاوزت 50 مليار دولار عن توقعات المحللين. وقد أفادت الشركة بأنها أنفقت حوالي 131 مليار دولار على شراء الممتلكات والمعدات في عام 2025، بزيادة من حوالي 83 مليار دولار في العام السابق.
خطط الإنفاق في مجال الذكاء الاصطناعي
وضعت شركات التكنولوجيا خطط إنفاق طموحة على بنية الذكاء الاصطناعي منذ أن أطلقت OpenAI عصر هذه التكنولوجيا بإصدار ChatGPT في أواخر 2022. ومع بداية عام 2026، استمرت هذه الالتزامات في النمو.
- أعلنت شركة Alphabet، المالكة لجوجل، يوم الأربعاء عن نيتها إنفاق ما يصل إلى 185 مليار دولار في عام 2026.
- كما ذكرت شركة Meta الأسبوع الماضي أن نفقاتها الرأسمالية قد تتضاعف تقريبًا من العام الماضي لتصل إلى ما بين 115 مليار إلى 135 مليار دولار في عام 2026.
توقعات المحللين
خلال مكالمة مع المستثمرين، ضغط محللو وول ستريت على مسؤولي أمازون للحصول على مزيد من الوضوح حول هذه النفقات ومتى يمكن أن تبدأ في تحقيق العوائد. وأكد الرئيس التنفيذي أندي جاسي في ملاحظاته المعدة مسبقًا أنه "واثق" من أن وحدة السحابة في الشركة ستشهد "عائدًا قويًا على رأس المال المستثمر"، رغم أنه لم يحدد موعد تحقق ذلك.
❝ نحن بحاجة إلى رأس المال لمواكبة "الطلب العالي جدًا" على حوسبة الذكاء الاصطناعي، والتي تتطلب مزيدًا من البنية التحتية مثل مراكز البيانات، والرقائق، ومعدات الشبكات. ❞
نمو خدمات أمازون السحابية
نمت مبيعات أمازون ويب سيرفيسز بنسبة 24% لتصل إلى 35.6 مليار دولار في الفترة الأخيرة، متجاوزة توقعات المحللين، وسجلت أسرع نمو لوحدة السحابة في 13 ربعًا.
وأشار جاسي إلى أن AWS كان يمكن أن تنمو بشكل أسرع لو كانت لديها قدرة أكبر لتلبية الطلب، مضيفًا أن الشركة أضافت تقريبًا 4 جيجاوات من قدرة الحوسبة في عام 2025، وتتوقع مضاعفة هذه القدرة بحلول نهاية عام 2027.
تطور سوق الذكاء الاصطناعي
سأل المحلل في باركليز، روس ساندلر، جاسي عن كيفية رؤيته لتطور سوق الذكاء الاصطناعي من المشهد الحالي، حيث لا يزال "مائلًا قليلاً مع تجمع الكثير من الإنفاق حول عدد قليل من مختبرات الذكاء الاصطناعي".
قال جاسي إن سوق الذكاء الاصطناعي أصبح أكثر شبيهاً بـ "الباربيل"، حيث توجد مختبرات الذكاء الاصطناعي على جانب واحد، والشركات على الجانب الآخر، تبحث عن التكنولوجيا كأداة لـ "زيادة الإنتاجية وتجنب التكاليف".
وأضاف: "قد يكون الجزء الأوسط من الباربيل هو الأكبر والأكثر استدامة".
