شركات النفط الكبرى تواجه خيارات صعبة مع تلاشي الأرباح الضخمة من الذاكرة
ملخص: تواجه شركات الطاقة الكبرى تحديات كبيرة في ظل تراجع أسعار النفط، مما قد يؤثر على توزيعات الأرباح. يتوقع المحللون أن تتجه هذه الشركات نحو تقليص النفقات في الفترة القادمة.
تحديات شركات الطاقة الكبرى
تواجه شركات الطاقة الكبرى ضغوطًا متزايدة بسبب تراجع أسعار النفط، حيث من المتوقع أن تتعرض التوزيعات السخية للمساهمين لضغوط كبيرة خلال الأشهر المقبلة.
تشمل الشركات الأمريكية والأوروبية الكبرى في هذا القطاع:
• إكسون موبيل
• شيفرون
• شل
• بي بي
هذه الشركات بدأت بالفعل تقليص الوظائف وتقليل التكاليف في ظل تراجع الصناعة.
تغير ملحوظ في الأجواء
في عام 2022، حققت أكبر خمس شركات نفط في الغرب أرباحًا مجمعة تقترب من 200 مليار دولار، وذلك بعد ارتفاع أسعار الوقود الأحفوري نتيجة الغزو الروسي لأوكرانيا.
مع تدفق السيولة، سعت شركات مثل إكسون موبيل وشيفرون إلى استخدام ما وصفه الأمين العام للأمم المتحدة أنطونيو غوتيريش بـ"الأرباح الضخمة" لتوزيع أرباح أعلى على المساهمين.
التوجه نحو تقليص التوزيعات
ومع تراجع أسعار النفط، حذر المحللون من أن هذه السياسات قد تؤدي إلى مستويات جديدة من الديون.
أعلنت شركتا بي بي وتوتال إنرجي مؤخرًا عن خطط لتقليل عوائد المساهمين، وهو ما وصفه المحلل ماوريتسيو كارولي بأنه "تغيير منطقي في الاتجاه".
❝من الأفضل تقليص عمليات إعادة شراء الأسهم بدلاً من التوزيعات: بالنسبة للمستثمرين، تعتبر إعادة الشراء مكافأة، لكن التوزيعات هي الأساس.❞
— كلارك ويليامز-ديري، محلل مالي في مجال الطاقة
تأثير تراجع الأسعار على السوق
تتزايد الضغوط على شركات النفط مع تراجع أسعار الخام، حيث قد تصل الأسعار إلى 50 دولارًا للبرميل العام المقبل.
يقول توماس واترز، المدير العام في S&P Global Ratings، إن الشركات ستسعى لتقليل التكاليف والنفقات الرأسمالية في ظل هذا التحدي.
توقعات السوق
يرى بعض المحللين أن الوضع الحالي لشركات النفط ليس بالسوء الذي كان متوقعًا.
أشار بيتر لو، رئيس قسم أبحاث الطاقة في Rothschild & Co Redburn، إلى أن الأسعار كانت أكثر مرونة مما كان متوقعًا، حيث ظلت في نطاق 65 إلى 70 دولارًا للبرميل.
ومع ذلك، تراجعت الأسعار مؤخرًا، حيث تم تداول عقود خام برنت عند 64.97 دولار للبرميل، بينما انخفضت عقود ويست تكساس الوسيطة إلى 61.24 دولار.
ختامًا
من المتوقع أن تعيد الشركات الكبرى تقييم توزيعات الأرباح في الربع الرابع، مع تقارير الأرباح المرتقبة من توتال إنرجي وشل في 30 أكتوبر، وإكسون موبيل وشيفرون في 31 أكتوبر، وبي بي في 4 نوفمبر.
