توقعات تقارير التضخم هذا الأسبوع تشير إلى استمرار ارتفاع الأسعار.
ملخص: من المتوقع أن تُظهر تقارير التضخم هذا الأسبوع تسارع الأسعار في أغسطس، مما قد يؤثر على قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض سعر الفائدة. ومع ذلك، هناك عوامل قد تدفع صانعي السياسة النقدية إلى اتخاذ قرارات مختلفة.
تقارير التضخم الرئيسية
من المتوقع أن تُظهر التقارير الاقتصادية الرئيسية هذا الأسبوع تسارع الأسعار مرة أخرى في شهر أغسطس، لكن ليس بطريقة قد تمنع الاحتياطي الفيدرالي من خفض سعر الفائدة المرجعي في الاجتماع المقبل.
الإفصاحات الاقتصادية
- من المقرر أن يُصدر مكتب إحصاءات العمل مؤشر أسعار المنتجين لشهر أغسطس يوم الأربعاء، يليه مؤشر أسعار المستهلكين الأكثر متابعة في اليوم التالي.
- يتوقع الاقتصاديون أن تُظهر التقارير زيادة شهرية بنسبة 0.3% في جميع المجالات، بما في ذلك المؤشرات العامة وكذلك القراءات الأساسية التي تستبعد أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة.
توقعات التضخم
إذا تحقق ذلك، فسيرتفع معدل مؤشر أسعار المستهلك السنوي إلى 2.9%، وهو أعلى مستوى منذ يناير، مما يبتعد عن هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وعلى الرغم من ذلك، فإن هناك عوامل ستؤثر على القرار.
- من المتوقع أن تظل القراءة الأساسية دون تغيير عند 3.1%.
- من المتوقع أن تأتي الزيادة في التضخم بشكل رئيسي من السلع الحساسة للتعريفات بدلاً من أسعار الخدمات التي تؤثر على جزء أكبر من الاقتصاد الأمريكي الذي تبلغ قيمته 30 تريليون دولار.
التركيز على سوق العمل
إذا كانت هذه الاتجاهات واضحة في التقرير، من المتوقع أن ينظر صانعو السياسة النقدية في الاحتياطي الفيدرالي إلى الزيادة بعين الاعتبار، مع توجيه انتباههم نحو سوق العمل الضعيف الذي يحتاج إلى تعزيز من خلال خفض الأسعار.
❝ في المجمل، لا يزال الأمر أكثر سخونة مما يرغب الاحتياطي الفيدرالي في رؤيته، وسينظرون إلى الصورة الأوسع. الاقتصاد الأمريكي يعتمد بشكل كبير على قطاع الخدمات. ❞ – جيمس كنايتلي، كبير الاقتصاديين الدوليين في ING.
التأثيرات المتوقعة
من المحتمل أن تُظهر التعريفات التي فرضها الرئيس دونالد ترامب تأثيرها في صورة زيادة الأسعار للسلع مثل السيارات والأثاث والملابس. ومع ذلك، يتوقع اقتصاديون في غولدمان ساكس أن ينخفض التضخم الأساسي، مما يعكس تراجع المساهمات من أسواق الإيجارات والسوق العمالي.
التحديات الاقتصادية
هذا يمثل سيفًا ذو حدين للاقتصاد، حيث يشعر المستهلكون بالضغط من انخفاض قيم المساكن والأجور التي لا ترتفع بالسرعة الكافية، مما يوفر حافزًا آخر لخفض أسعار الفائدة.
- "عندما يجتمع هذا المزيج، فإن المخاوف بشأن الأسعار والدخل والثروة تكون سامة جدًا لقصة النمو"، قال كنايتلي. "هذا يجعل الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذرًا بشأن الاتجاه الذي نتجه إليه".
أسعار المنتجين
تُعتبر أسعار المنتجين، التي سيتم الإبلاغ عنها قبل مؤشر أسعار المستهلك، مؤشرًا على الضغوط في سلسلة التوريد. على الرغم من ارتفاعها بنسبة 0.9% في يوليو، من المتوقع أن يتراجع هذا الارتفاع في أغسطس.
