أغنى الأمريكيين يعتمدون على سوق الأسهم أكثر من أي وقت مضى، مما يشكل خطرًا كبيرًا.

أغنى الأمريكيين يعتمدون على سوق الأسهم أكثر من أي وقت مضى، مما يشكل خطرًا كبيرًا.

ملخص:
تشير البيانات إلى أن الأمريكيين الأغنياء يعتمدون بشكل متزايد على سوق الأسهم كوسيلة لتوليد الثروة. هذا الاعتماد يثير مخاوف بشأن استقرار الاقتصاد الأمريكي في المستقبل.

اعتماد الأغنياء على سوق الأسهم

أصبح الأغنياء في الولايات المتحدة أكثر اعتمادًا على سوق الأسهم لتحقيق ثرواتهم من أي وقت مضى. وفقًا لما ذكره مايكل بيرس، نائب كبير الاقتصاديين في أوكسفورد إيكونوميكس، فإن الأسهم تمثل حصة كبيرة من ثروة الأسر الأمريكية.

• في مايو 2025، كانت الأسهم التي تُملك مباشرة أو في صناديق استثمارية تمثل حوالي 2.42 مرة من الدخل القابل للتصرف للأسر.
• هذا الرقم ارتفع من 1.51 مرة في عام 2000، خلال ذروة فقاعة الدوت كوم.

تفوق الأسهم على العقارات

تجاوزت قيمة الأسهم في مايو قيمة العقارات، التي كانت تمثل 2.36 مرة من الدخل القابل للتصرف. هذه الظاهرة لم تحدث إلا في فترات ذروة السوق السابقة مثل فقاعة الدوت كوم أو قبل جائحة كوفيد.

توزيع الثروة في سوق الأسهم

تُظهر البيانات أن ملكية الأسهم تتركز بشكل كبير بين الأغنياء:

• يمتلك أعلى 1% من الأسر 38.6% من سوق الأسهم.
• بينما يمتلك 19% التالي 48.3%.
• أما 80% من الأسر الأدنى، فإنها تمتلك فقط 13.1% من إجمالي حيازات الأسهم.

أهمية هذه الديناميكية للاقتصاد

هذا الاعتماد على سوق الأسهم له تأثيرات كبيرة على وول ستريت والاقتصاد بشكل عام. من جهة، ساعد المستهلكون الأغنياء في دفع السوق إلى مستويات قياسية ودعم الاقتصاد الأمريكي. ومن جهة أخرى، جعل السوق والاقتصاد عرضة للمخاطر.

❝ إذا كانت أنشطة إنفاق المستهلكين تعتمد بشكل متزايد على شريحة أصغر من السكان، فإن ذلك يجعلها أكثر عرضة للمخاطر السلبية. ❞ — غريغوري داكو، كبير الاقتصاديين في EY-Parthenon.

أداء المستهلكين الأثرياء

جزء من سبب تفوق سوق الأسهم هذا العام يعود إلى المستهلكين، الذين يمثلون 70% من الاقتصاد الأمريكي. على الرغم من النزاعات التجارية والتهديدات الاقتصادية، استمر الإنفاق.

• يمثل أعلى 10% من الدخل، الذين يتجاوز دخلهم 250,000 دولار سنويًا، حوالي 49.7% من إجمالي إنفاق المستهلكين.
• شهدت الأسر الغنية زيادة في ثرواتها بمقدار 5 تريليون دولار في الربع الثاني من العام.

فقاعة الثروة

هذا الاعتماد المتزايد على سوق الأسهم أدى إلى توقعات ذاتية للسوق. بدلاً من أن يكون السوق مقياسًا للتوقعات الاقتصادية المستقبلية، بدأ في تحديد الظروف الحالية.

• قال دوغ رامسي، رئيس الاستثمار في Leuthold Group، إن الاقتصاد كان سيتجه نحو الركود بعد إعلان التعريفات في 2 أبريل، لولا انتعاش سوق الأسهم.

خاتمة

إذا استمرت الأسهم والعقارات في الارتفاع، فإن أكبر خطر على ثقة المستهلك سيكون تراجع أي منهما. قد تؤدي هذه الديناميكيات إلى تأثيرات كبيرة على الاقتصاد الأمريكي.