فرصة الهند البالغة 3.3 تريليون دولار لصناديق الاستثمار العالمية
ملخص:
تجذب الهند اهتماماً متزايداً من المستثمرين العالميين، حيث أطلقت شركات إدارة الأصول الكبرى، مثل بلاك روك، صناديق استثمار جديدة. يتوقع الخبراء أن يصل حجم أصول صناديق الاستثمار المشتركة في الهند إلى 300 تريليون روبية بحلول عام 2035.
القصة الكبيرة
تتزايد أعداد المستثمرين في الهند، مما يجذب انتباه عالمي متزايد واهتماماً متجدداً من شركات إدارة الأموال.
- في هذا العام، أطلقت أكبر شركة إدارة أصول في العالم، بلاك روك، عدة صناديق استثمار مشتركة في الهند من خلال شراكتها مع جيو بلاك روك، مما يمثل عودة الشركة الأمريكية بعد خروجها في عام 2018.
- يُقال إن شركة ستايت ستريت، رابع أكبر شركة إدارة أصول في العالم، تبحث عن شراء حصة في شركة استثمار هندية.
- تسعى الشركات العالمية، من الولايات المتحدة إلى كوريا الجنوبية، لإدراج وحداتها التجارية الهندية، مستفيدة من الازدهار في السوق الأولية في البلاد.
تسهم زيادة إدخار الأسر الهندية في تعزيز التدفقات المالية. مع مشاركة المزيد من المستثمرين الأفراد في الأسواق المالية، تتزايد الفرص لشركات إدارة الأصول.
تقدّر شركة باين آند كومباني الاستشارية أن الأصول المدفوعة من قبل المستثمرين الأفراد في صناعة صناديق الاستثمار المشتركة الهندية ستصل إلى 300 تريليون روبية (3.3 تريليون دولار) بحلول عام 2035، مقارنة بـ 45 تريليون روبية في السنة المالية 2025.
هناك مجال كبير للنمو في هذه الصناعة، حيث تمثل أصول صناديق الاستثمار المشتركة الهندية أقل من 15% من الناتج المحلي الإجمالي، مقارنة بـ 80% في الاقتصادات الناضجة مثل الولايات المتحدة وكندا، وفقًا لما ذكره راكيش بوزاث، شريك في باين ببنغالور.
أشار التقرير إلى أن جيل الألفية والجيل Z في المدن الكبرى يستثمرون بشكل متزايد في صناديق الاستثمار المشتركة، متجنبين الأسهم المباشرة. بالنسبة لكثير من المستثمرين، أصبحت الاستثمارات الشهرية جزءًا من الروتين. ونتيجة لذلك، يرتفع سهم حيازات صناديق الاستثمار المشتركة طويلة الأجل.
تضاعف الاستثمار من خلال خطط الاستثمار النظامية، التي تشير إلى استثمار مبالغ صغيرة بشكل دوري، إلى 2.89 تريليون روبية في السنة المالية 2025 مقارنة بعام 2021.
لاحظ البنك المركزي الهندي أن المستثمرين الأفراد يفضلون بشكل متزايد الاستثمارات في الأسهم، بشكل أساسي من خلال صناديق الاستثمار المشتركة، بدلاً من الأدوات الادخارية التقليدية. وقد قال البنك الاحتياطي الهندي في أغسطس إن حصة صناديق الاستثمار المشتركة في إجمالي المدخرات المالية للأسر ارتفعت إلى 6% في السنة المنتهية في مارس 2023، من 0.9% في السنة المالية 2012.
مع نمو الاقتصاد الهندي، يتم استثمار الدخل الفائض عبر الطبقة المتوسطة والطبقة العليا في مجموعة متنوعة من المنتجات المالية، وفقًا لما ذكره فيفيك شارما، رئيس الأعمال الدولية في نوفاما برايفت.
تقديم الحجم
أصبحت صناعة صناديق الاستثمار المشتركة الهندية كبيرة بما يكفي لجذب انتباه شركات إدارة الأموال العالمية، وفقًا للخبراء.
قال هيرين داساني، كبير مسؤولي الاستثمار للأسواق الناشئة في وايت أوك كابيتال: "في العقد الماضي، إما أن خرجت العديد من شركات إدارة الأموال العالمية أو قلصت وجودها في الهند بشكل كبير بسبب عدم وجود نمو في الصناعة".
الآن، نمت أصول صناديق الاستثمار المشتركة بما يكفي لجذب اهتمام حتى كبار مديري الأصول العالميين.
استلمت بلاك روك، التي أنشأت شراكة مع الملياردير موكيش أمباني في خدمات جيو المالية، موافقة تنظيمية لإطلاق صناديق استثمار مشتركة في مايو من هذا العام. في يوليو، جمعت أكثر من 2.1 مليار دولار عبر ثلاثة صناديق.
في مقابلة مع بلومبرغ في سبتمبر، قال سيد سواميناثان، الرئيس التنفيذي لشركة جيو بلاك روك لإدارة الأصول، إنه يتوقع أن تتضاعف صناعة صناديق الاستثمار المشتركة الهندية في السنوات السبع المقبلة.
تعتبر قاعدة المستثمرين الشباب والطويلة الأجل في الهند فرصة ليس فقط لشركات إدارة الأموال العالمية، ولكن أيضًا للشركات متعددة الجنسيات.
كان السوق الأولي في الهند نشطًا للغاية هذا العام، على الرغم من تباطؤ السوق الثانوية.
شهدت البلاد جمع 11.4 مليار دولار عبر 252 طرحًا عامًا أوليًا خلال الأشهر الثلاثة الأولى من العام، ومع إدراج العديد من الشركات الكبيرة مثل إل جي إلكترونيكس وتاتا كابيتال ولينس كارت في الربع الأخير، من المتوقع أن يكون المبلغ النهائي أعلى من 19.9 مليار دولار التي تم جمعها في العام الماضي.
بينما تستمر المناقشات حول بعض الطروحات التي تعتبر مبالغ فيها، يقول الخبراء إن السيولة المحلية القوية تستوعب عددًا كبيرًا من الطروحات، بغض النظر عن الحجم.
خذ على سبيل المثال طرح إل جي إلكترونيكس في الهند، الذي كان كتابه المؤسسي مشتركًا بنسبة 150 مرة.
وفقًا للبيانات التي شاركتها شركة أبحاث سوق رأس المال الهندية برايم داتا بيس مع CNBC، من بين 1.6 تريليون روبية التي تم جمعها من الطروحات الكبيرة في الهند في 2025، تم استثمار حوالي 22% من قبل صناديق الاستثمار المشتركة.
بينما استفادت الشركات من الطروحات التي شهدت إقبالاً كبيرًا، شهدت صناديق الاستثمار المشتركة ارتفاعًا في استثماراتها. حققت الطروحات عوائد بنسبة 17.7% خلال الأشهر الثلاثة الأولى من العام، مقارنة بـ 4.4% فقط لمؤشر BSE Sensex، وفقًا لتقرير EY.
الفرص الناشئة من تحول الهند نحو الأصول المالية لا تتوقف هنا. يقول الخبراء إن الطريق النهائي الذي يمكن أن يفتح هذا العدد المتزايد من المستثمرين هو تدفق رأس المال إلى الأسواق العالمية.
كما أن المستثمرين في الهند حريصون على الاستثمار في الأسهم الأمريكية للمشاركة في موضوعات مثل ازدهار الذكاء الاصطناعي، أو الرهان على انتعاش الصين، لكن مشاركتهم محدودة بسبب قواعد السيطرة على رأس المال.
ومع ذلك، تتيح صناديق الاستثمار المشتركة لهم الحصول على تعرض خارجي — على الرغم من أن الحد الأقصى هو 7 مليارات دولار للصناعة بأكملها، وفقًا لما ذكره ديراج أغاروال، المدير العام في أمبيتي لإدارة الاستثمارات.
"تشهد أدوات الاستثمار الخارجية في الهند زخمًا كبيرًا"، أضاف.
نظرًا للطلب المتزايد وحجم الصناعة، يرى معظم الخبراء أن الوصول إلى الاستثمارات الخارجية سيتحسن بالنسبة للمستثمرين الصغار، مما يجعل فرصة إدارة الأصول العالمية أكثر جاذبية.
اقتباس الأسبوع
❝السؤال الكبير بالنسبة للهند هو حقًا نمو الدخل ومصدره. في العام المقبل، سنحتاج إلى تحقيق نمو في الوظائف وزيادة في الأجور، وأحد الإيجابيات هو أخيرًا تنفيذ قانون العمل الذي تم تمريره في عام 2020 ولكنه تم تنفيذه الآن.❞
— ترينغ نغوين، كبير الاقتصاديين في ناتكسيس
في الأسواق
كان مؤشر Nifty 50 يتداول بزيادة 0.5% يوم الخميس حتى الساعة 1:40 مساءً بالتوقيت المحلي، وقد ارتفع بنسبة 9.4% منذ بداية العام. كما ارتفع مؤشر BSE Sensex بنسبة 0.4% يوم الخميس، محققًا مكاسب بنسبة 8.4% حتى الآن هذا العام.
بلغت عائدات سندات الحكومة الهندية لمدة 10 سنوات 6.639%، منخفضة من أعلى مستوى لها في تسعة أشهر والذي بلغ 6.663% يوم الأربعاء.
— ليم هوي جاي
ما هو قادم
12 ديسمبر: بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر؛ افتتاح طرح ICICI Prudential Asset Management Co.
16 ديسمبر: مؤشر مديري المشتريات التصنيعي HSBC لشهر ديسمبر.
كل يوم عمل، تقدم نشرة "Inside India" من CNBC أخبارًا وتعليقات عن السوق حول الشركات الناشئة والأشخاص وراء صعودها. يمكنك مشاهدة البث المباشر للبرنامج على يوتيوب ومتابعة أبرز الأحداث من هنا.
أوقات العرض:
الولايات المتحدة: من الأحد إلى الخميس، من 23:00 إلى 00:00 بتوقيت شرق الولايات المتحدة
آسيا: من الاثنين إلى الجمعة، من 11:00 إلى 12:00 بتوقيت سنغافورة/هونغ كونغ، من 08:30 إلى 09:30 بتوقيت الهند
أوروبا: من الاثنين إلى الجمعة، من 05:00 إلى 06:00 بتوقيت وسط أوروبا
