تزايد الإقبال على قروض الذهب في الهند
ملخص:
تسجل الهند زيادة ملحوظة في قروض الذهب، حيث تمتلك الأسر الهندية أكثر من 34,000 طن من الذهب. هذه القروض أصبحت واحدة من أسرع قطاعات الإقراض نمواً في البلاد.
القصة الرئيسية
تتربع الأسر الهندية على جبل من الذهب.
تمتلك هذه الأسر أكثر من 34,000 طن من المعدن الأصفر، وفقاً لتقرير مورغان ستانلي من أكتوبر الماضي، حيث تقدر قيمة هذا الذهب بحوالي 5 تريليون دولار.
تدفع هذه الاحتياطيات الضخمة واحدة من أسرع قطاعات الإقراض نمواً في الهند. مع تراجع أشكال الائتمان الاستهلاكي الأخرى، ارتفعت قروض الذهب مدفوعة بقواعد مصرفية أكثر تشددًا للقروض غير المضمونة، وارتفاع حاد في أسعار الذهب العالمية، وتحسين الوصول، وربما زيادة الضغط المالي على الأسر.
بينما لا يزال حوالي 90% من احتياطات الأسر الهندية راكدة، وفقاً لشريباد جادهاف، رئيس قسم قروض الذهب في بنك كوتاك ماهيندرا، فإن الإقراض المدعوم بالذهب بدأ يعيد تشكيل مشهد الائتمان بالتجزئة في الهند، حتى أنه جذب بعض المستثمرين العالميين.
قامت شركة باين كابيتال، وهي شركة استثمار خاصة عالمية، بعمل رهان جريء على قروض الذهب، حيث تخطط للاستحواذ على ما يصل إلى 41.7% من أسهم مانابورام فاينانس، ثاني أكبر مزود لقروض الذهب في الهند.
تشير الصفقة، التي وافق عليها بنك الاحتياطي الهندي الشهر الماضي، إلى كيف يرى المستثمرون الدوليون الفرص في أحد الأصول التقليدية ولكن غير المستغلة في البلاد.
في ديسمبر من العام الماضي، أعلنت شركة MUFG اليابانية أنها تستحوذ على حصة 20% في شركة شيرام فاينانس، التي تخطط لتعزيز قروض الذهب.
تظهر بيانات بنك الاحتياطي الهندي أن قروض الذهب تضاعفت أكثر من مرتين في عام واحد، حيث ارتفعت إلى 4 تريليون روبية (43.3 مليار دولار) في يناير من 1.75 تريليون روبية في العام السابق. أصبح الإقراض المدعوم بالذهب الآن أكبر قطاع للقروض بالتجزئة في البلاد بعد قروض المنازل والمركبات، وأسرع فئة ائتمانية نمواً.
تُقدّر القيمة الفعلية لقروض الذهب في الهند بـ 14 تريليون روبية، وفقاً ليان وانغ، كبير استراتيجيي الأسواق الناشئة في شركة ألباين ماكرو، مضيفاً أن بيانات بنك الاحتياطي الهندي تلتقط فقط قروض الذهب الشخصية من بعض البنوك التجارية.
تشكل الشركات المالية غير المصرفية، أو NBFCs، 45%-50% من حجم قروض الذهب، وفقاً لتقرير ماكوارى من الشهر الماضي — وهو ما لا يتم التقاطه من قبل بنك الاحتياطي الهندي.
اندفاع الذهب
مع تشديد البنك المركزي الهندي للقواعد حول الإقراض غير المضمون في أواخر عام 2023، تم قطع الوصول إلى هذا الخط الائتماني للعديد من المقترضين من الشركات الصغيرة والخاصة، كما أخبرتني هانا لوتشنيكافا-شورش، رئيسة قسم الاقتصاد في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في S&P Global Market Intelligence.
"تباطأ نمو القروض الشخصية من متوسط 30% في ستة أشهر حتى ديسمبر 2023 إلى 12.2% في 2025"، كما قالت. خلال نفس الفترة، ارتفعت أسعار الذهب العالمية بشكل كبير.
منذ عام 2024 حتى الآن، ارتفع سعر الذهب بأكثر من 140% ليتجاوز 5000 دولار للأوقية، محققاً عدة أرقام قياسية هذا العام.
تزيد أسعار الذهب المرتفعة من القيمة التي يمكن للمقترضين فتحها بنفس كمية المعدن — مما يجعل قروض الذهب أكثر جاذبية، كما ذكرت لوتشنيكافا-شورش.
تاريخياً، كان الطلب على القروض المدعومة بالذهب مدفوعاً من قبل الولايات الجنوبية الهندية والسوق شبه الحضرية، خاصة بين المجتمعات الزراعية، حسبما أفاد الخبراء.
الآن، يتوسع هذا النمو ليشمل جميع أنحاء الهند، كما يقول جادهاف من بنك كوتاك ماهيندرا، حيث يستخدم الأفراد من الطبقة المتوسطة وكذلك الأثرياء في المدن الكبرى قروض الذهب لتمويل احتياجات مالية عاجلة.
اقتباس بارز
❝ إن الارتفاع في قروض الذهب هو "علامة على النضج المالي" حيث يقوم الناس بتحويل المعدن الثمين إلى خط ائتماني سريع وسهل ومنخفض التكلفة. ❞
ما تحتاج لمعرفته
مودي يتواصل مع إيران. اتصل رئيس الوزراء الهندي ناريندرا مودي بالرئيس الإيراني مسعود بيزشيكيان بعد ساعات من تعهد طهران بإبقاء مضيق هرمز مغلقاً، حيث تسعى نيودلهي للتخفيف من مخاطر إمدادات الطاقة.
ميل الهند نحو الولايات المتحدة وإسرائيل يختبر العلاقات مع إيران. بينما تتدفق ملايين براميل النفط إلى الصين عبر مضيق هرمز، لم تتمكن الهند — الحليف القديم لطهران — بعد من تأمين ممر آمن لسفنها العالقة في الممر المائي الحيوي.
ارتفاع التضخم الاستهلاكي في الهند للشهر الرابع على التوالي. ارتفع التضخم الاستهلاكي في الهند إلى 3.21% في فبراير، مقارنة بـ 2.75% في الشهر السابق، لكنه يتماشى مع توقعات الاقتصاديين الذين استطلعت آراؤهم رويترز.
المقبل
20 مارس: تحديث أسبوعي من بنك الاحتياطي الهندي حول احتياطي العملات الأجنبية في الهند.
20 مارس: فتح الاكتتاب العام لمعهد تخطيط وتصميم المناجم المركزي.
24 مارس: مؤشر مديري المشتريات التصنيعي والخدمات في الهند.
