error code: 524
ملخص:
بدأ البنك المركزي الياباني اجتماعه الأخير للسياسة النقدية هذا العام، مع توقعات بزيادة أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ 30 عامًا. من المتوقع أن تؤثر هذه الزيادة على الين الياباني والاقتصاد الياباني بشكل كبير.
اجتماع البنك المركزي الياباني
بدأ البنك المركزي الياباني يوم الخميس اجتماعه الأخير للسياسة النقدية لهذا العام، حيث يتوقع أن يرفع أسعار الفائدة الأساسية إلى أعلى مستوى لها منذ 30 عامًا. يأتي هذا في إطار جهود البنك لتحقيق تطبيع السياسة النقدية التي تم تحديدها العام الماضي.
- من المتوقع أن تصل أسعار الفائدة إلى 0.75%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1995.
- تشير البيانات من LSEG إلى احتمال بنسبة 86.4% لزيادة أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني.
تأثير زيادة أسعار الفائدة
من المرجح أن تؤدي زيادة أسعار الفائدة إلى تعزيز الين الياباني مقابل الدولار، كما ستساعد في احتواء التضخم الذي تجاوز هدف البنك المركزي الياباني لمدة 43 شهرًا متتاليًا. ومع ذلك، قد تؤدي هذه الزيادة إلى إبطاء الاقتصاد الياباني الذي شهد انكماشًا في الربع الثالث.
أظهرت الأرقام المعدلة للناتج المحلي الإجمالي أن الاقتصاد الياباني انكمش بنسبة 0.6% على أساس ربع سنوي، و2.3% على أساس سنوي خلال الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر.
مع اقتراب زيادة أسعار الفائدة، أشار الخبراء إلى أن التركيز سيكون على تعليقات البنك المركزي بعد القرار.
❝للأسف، فإن معدل الفائدة المحايد هو مفهوم يمكننا فقط إنتاج تقدير له مع نطاق واسع جدًا،❞ قال محافظ البنك المركزي الياباني كازو أيدا.
سرعة زيادة أسعار الفائدة
بدأت اليابان في تطبيع السياسة العام الماضي، متخلية عن نظام أسعار الفائدة السلبية الذي كان قائمًا منذ عام 2016. ومنذ ذلك الحين، حافظ البنك المركزي الياباني على موقفه بزيادة الأسعار تدريجيًا.
- يتوقع المستثمرون أن يراقبوا تعليقات البنك المركزي حول وتيرة الزيادات المستقبلية في أسعار الفائدة.
- تشير تقديرات بنك أوف أمريكا إلى احتمال زيادة الأسعار في يونيو، مع إمكانية تقديمها إلى أبريل إذا تدهور وضع الين بسرعة.
توقعات السندات وأسواق العملات الأجنبية
لم يتناول البنك المركزي بشكل مباشر مخاوف سوق العملات الأجنبية، لكن إذا علق أيدا على ضعف الين بشكل مباشر، فسيعتبر ذلك بمثابة "خط في الرمال".
يتداول الين حول مستوى 154-157 مقابل الدولار منذ نوفمبر، بعد أن انخفض بأكثر من 2.5% منذ تولي رئيسة الوزراء سناي تاكايتشي، التي تدعم سياسة نقدية أكثر مرونة.
- من المتوقع أن تؤدي زيادة أسعار الفائدة إلى رفع عوائد السندات وتكاليف الاقتراض للحكومة اليابانية، التي أطلقت أكبر حزمة تحفيز لها منذ جائحة كوفيد-19.
- قد تتضاعف تكاليف الاقتراض اليابانية إذا ارتفعت العوائد الأساسية إلى 2.5% من مستواها الحالي البالغ حوالي 2%.
مع الأخذ في الاعتبار المخاوف المالية والتدخل المحتمل من وزارة المالية في أسواق العملات الأجنبية، يتوقع أن يبقى الين بين 150 و160 العام المقبل.
