راي داليو: الذهب والعملات غير النقدية ستكونان مخازن قيمة أقوى مع تزايد ديون الولايات المتحدة.
ملخص:
أشار راي دالي، مؤسس شركة بريدج ووتر، إلى أن الذهب والعملات غير النقدية ستصبحان مخازن أقوى للقيمة في ظل المخاطر المتزايدة لتقلبات العملات الرئيسية. كما حذر من أن الإنفاق الحكومي المفرط في الولايات المتحدة قد يؤدي إلى أزمة مالية كبيرة.
دالي يحذر من مخاطر الديون العالمية
قال راي دالي، مؤسس ومدير الاستثمار في شركة بريدج ووتر، يوم الجمعة إن الذهب والعملات غير النقدية ستصبح مخازن أقوى للقيمة مع مواجهة العملات الرئيسية لمخاطر التراجع بسبب الضغوط المتزايدة من الديون على مستوى العالم.
تحذيرات من أزمة مالية
خلال حديثه في منتدى "مستقبل الصين العالمي 2025"، حذر دالي من أن الإنفاق المفرط والديون المتزايدة من قبل الحكومة الأمريكية أصبحت "غير مستدامة"، وأن أكبر اقتصاد في العالم يواجه أزمة مالية كبيرة قد تعرض نظامه النقدي للخطر.
• أضاف أن جميع العملات معرضة لفقدان جاذبيتها كمخازن للثروة عندما تبدو الحكومات العالمية مترددة في كبح الإنفاق والاقتراض المفرط، مما يجعل الذهب والعملات غير النقدية خيارات أكثر جدوى.
• دعا دالي المستثمرين إلى تنويع أصولهم بحيث تكون حوالي 10% من محفظتهم في الذهب.
مخاطر الديون العالمية
قال نغ كوك سونغ، الشريك المؤسس ورئيس شركة أفاندا لإدارة الاستثمار، في نفس الندوة إن عدم استدامة الديون الأمريكية "وصلت إلى نقطة التحول. لا نعرف متى ستحدث الأزمة".
• أشار أيضًا إلى أن المخاطر المالية ليست فريدة من نوعها بالنسبة للولايات المتحدة، بل توجد أيضًا في دول مثل فرنسا واليابان والصين.
انخفاض قيمة الدولار
بينما انخفض الدولار هذا العام مقابل العملات الرئيسية الأخرى، حيث تراجع مؤشر الدولار بأكثر من 10%، أشار دالي إلى أن تلك العملات أيضًا ضعفت قيمتها مقارنة بالذهب، حيث أصبح الذهب ثاني أكبر عملة احتياطية على مستوى العالم.
عدم التوازن في العرض والطلب
بعد سنوات من "الإنفاق المفرط"، تعاني الحكومة الأمريكية من ديون متزايدة تعادل ستة أضعاف المبلغ الذي تم جمعه، وفقًا لدالي.
• قدر، دون إعطاء جدول زمني، أن الحكومة بحاجة إلى بيع 12 تريليون دولار إضافية من الديون لتغطية العجز البالغ 2 تريليون دولار، و1 تريليون دولار كمدفوعات فائدة، و9 تريليون دولار من الاقتراضات المستحقة.
• ومع ذلك، قال: "السوق في العالم لا يملك نفس النوع من الطلب، مما يخلق عدم توازن في العرض والطلب".
أضاف دالي أنه اقترح على المشرعين في واشنطن تقليل العجز المالي إلى 3% من الناتج المحلي الإجمالي، لكن السياسيين من كلا الجانبين كانوا مترددين في تحقيق توازن في مستوى الديون. ومن المتوقع أن تضيف فاتورة الضرائب والإنفاق الضخمة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب 3.4 تريليون دولار إلى الدين الوطني خلال العقد المقبل.
استمرار هيمنة الدولار
على الرغم من ذلك، قال دالي إن الدولار الأمريكي سيظل يحتفظ باستخدامه المهيمن كـ "وسيلة تبادل"، على الرغم من أن الدور المتزايد للعملة الصينية في التجارة العالمية سيقلل من بريق الدولار.
