المستثمرون الأفراد في الصين يستخدمون مدخراتهم لدعم ارتفاع سوق الأسهم.
ملخص: شهد سوق الأسهم الصيني ارتفاعًا ملحوظًا بفضل تراجع التوترات التجارية مع الولايات المتحدة. الأسر الصينية، التي تتمتع بمدخرات قياسية، تلعب دورًا رئيسيًا في هذا الانتعاش.
ارتفاع سوق الأسهم الصيني
ارتفع سوق الأسهم الصيني إلى أعلى مستوياته في عدة سنوات، مع تراجع التوترات التجارية مع الولايات المتحدة. ويعزى هذا الانتعاش إلى الأسر الصينية التي تتمتع بمدخرات قياسية وشعور بالخوف من تفويت الفرص.
أداء مؤشر CSI 300
- ارتفع مؤشر CSI 300 في البر الرئيسي للصين بنسبة تقارب 22% منذ أدنى مستوى له في 7 أبريل.
- أغلق المؤشر يوم الجمعة عند أعلى مستوى له منذ يوليو 2022.
مدخرات الأسر الصينية
- تشير بيانات HSBC إلى أن إجمالي مدخرات الأسر الصينية تجاوز 160 تريليون يوان (22 تريليون دولار)، وهو رقم قياسي.
- تمثل هذه المدخرات أكثر من ثلث القيمة السوقية الإجمالية لسوق الأسهم الأمريكي.
تحول الاستثمارات
قال هيرالد فان دير ليندي، كبير استراتيجيي الأسهم في HSBC: "إن تخصيص المدخرات الزائدة في الصين هو المحرك الرئيسي للأسواق الداخلية. من المحتمل أن يستمر ذلك لفترة طويلة."
نشاط المستثمرين الأفراد
- يقود المستثمرون الأفراد النشاط في الأسواق الداخلية، حيث يمثلون 90% من التداول اليومي.
- على النقيض من ذلك، تمثل الاستثمارات الفردية حوالي 20%-25% من أحجام التداول في بورصة نيويورك.
تأثير التوترات التجارية
- في مايو، اتفقت الولايات المتحدة والصين على هدنة ضريبية لمدة 90 يومًا.
- تم تمديد هذه الهدنة في وقت سابق من هذا الشهر.
توجهات المستثمرين
- يشير المحللون إلى أن المستثمرين الصينيين بدأوا في التحول من السندات الحكومية إلى الأسهم.
- ارتفعت عوائد السندات الصينية لأجل 10 سنوات بمقدار 6 نقاط أساس منذ إعلان تمديد الهدنة.
القلق من الفوات
يتزايد شعور الخوف من تفويت الفرص بين المستثمرين الصينيين، حيث يتجهون نحو الأسواق الداخلية بعد رؤية أسهم هونغ كونغ ترتفع بشكل أسرع من الأسهم في البر الرئيسي.
التوقعات المستقبلية
- يتوقع المحللون أن يستمر الانتعاش في السوق حتى عام 2026 مع بعض التصحيحات المتقطعة.
- حذرت نومورا من وجود رافعة مالية مفرطة واحتمالية "فقاعات" في ظل استمرار ارتفاع السوق.
❝ إن تخصيص المدخرات الزائدة في الصين هو المحرك الرئيسي للأسواق الداخلية. من المحتمل أن يستمر ذلك لفترة طويلة. ❞
