الحرب في إيران تؤجل الإدراجات المالية

الحرب في إيران تؤجل الإدراجات المالية

ملخص:
تواجه سوق الاكتتابات العامة في الهند، الأكثر نشاطاً عالمياً، ضغوطاً متزايدة نتيجة التقلبات العالمية. حيث أوقفت العديد من الشركات خططها للاكتتاب بسبب ضعف شهية المستثمرين.

تأثير التقلبات العالمية على سوق الاكتتابات العامة في الهند

أدى التقلب العالمي إلى تهديد سلسلة من الاكتتابات العامة التي تقدر بمليارات الدولارات في الهند، التي تُعتبر أكثر أسواق الاكتتابات العامة نشاطاً في العالم.

أبرزت خطوة تطبيق المدفوعات PhonePe، التي أوقفت خططها للاكتتاب يوم الاثنين، الضغط المتزايد في البلاد، حيث تراجع شهية المستثمرين في ظل تداعيات الصراع في الشرق الأوسط.

تراجع المؤشرات الهندية

انخفضت المؤشرات الهندية الرئيسية بأكثر من 12% منذ بداية يناير، مع حدوث معظم هذا التراجع في الأسابيع الأخيرة، حيث أدى الحرب في إيران إلى حدوث صدمات في إمدادات الطاقة والتجارة، مما يهدد تباطؤ النمو ويؤثر على الأرباح الشركات.

تأثير تراجع الروبية

تقدم تراجع الروبية مقابل الدولار القليل من الراحة، حيث باع المستثمرون الأجانب أكثر من 8 مليارات دولار من الأسهم حتى الآن هذا الشهر، وفقاً لبيانات من NSDL.

تأثير البيئة السلبية على الاكتتابات العامة

أدى هذا المناخ السلبي إلى سحب السيولة من السوق الأولية وتقليل فرص الاكتتابات العامة للحصول على التقييمات الممتازة التي جعلت من الاكتتابات العامة جذابة، وفقاً للخبراء.

تأجيل خطط الاكتتابات

أجلت العديد من الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا والاستهلاك، بما في ذلك PhonePe وZepto وFlipkart وOyo، خططها بسبب تفاوت التقييمات، حسبما أفاد سمير باهل، الرئيس التنفيذي للاستثمار المصرفي في أناند راتهي أدفايزرز.

❝تحتاج الاكتتابات العامة الكبيرة إلى سيولة كافية، وهو ما يفتقر إليه السوق حالياً.❞

تراجع اهتمام المستثمرين

على مدى العامين الماضيين، كانت السوق الأولية في الهند نشطة للغاية، حيث سجلت 367 اكتتاباً عاماً في عام 2025، وفقاً لتقرير EY. لكن العوائد الضعيفة الأخيرة أبقت المستثمرين الأفراد وذوي الثروات العالية على الهامش.

توقعات مستقبلية

يتوقع أن تستمر الاكتتابات العامة الكبيرة، بما في ذلك تلك الخاصة بـ NSE وReliance Jio وصندوق SBI، في التقدم "بمجرد تحسن الظروف"، حسبما قال باهل، مضيفاً أن "التوقيت والتسعير سيتطلبان دقة كبيرة".

تأثير العوامل العالمية

تأثرت توقعات الشركات العالمية، حيث خفضت Nomura هدفها لنهاية العام بنسبة 15%، بينما خفضت Citi توقعاتها إلى 27,000، مع الأخذ في الاعتبار تأثير ارتفاع أسعار النفط وصدمات الإمدادات الناتجة عن التوترات في الشرق الأوسط.

توجه المستثمرين المحليين

حافظ المستثمرون المحليون على السيطرة على تسعير الاكتتابات العامة، حيث يفضلون أن تكون التقييمات تنافسية.