مخاطر محتملة على الأسواق نتيجة الحديث عن إغلاق الحكومة تتردد في قاعات التداول
ملخص:
تواجه الأسواق المالية حالة من القلق بشأن احتمال إغلاق الحكومة الأمريكية وتأثيره على التصنيف الائتماني. بينما يستعد الرئيس ترامب لعقد اجتماعات مع قادة الكونغرس، يتوقع الخبراء أن تؤثر هذه الأزمة على النمو الاقتصادي واستثمارات الأعمال.
تأثير الإغلاق الحكومي على الأسواق المالية
تجاهلت الأسواق المالية في السابق إغلاقات الحكومة، لكن الوضع الحالي قد يكون مختلفًا إذا أظهر ضعف الحكومة الأمريكية مستوى جديدًا من الفشل. قد يؤدي ذلك إلى إعادة تقييم وكالات التصنيف للحالة العالية، ولكن الهشة، للجدارة الائتمانية الأمريكية.
خطط وزارة العمل
أعلنت وزارة العمل الأمريكية أنها تستعد لخطة طوارئ تتعلق بوقف العمليات الحكومية، مما يدل على استعداد إدارة ترامب للأسوأ. في مايو، خفضت وكالة موديز تصنيفها الائتماني للولايات المتحدة من Aa1 إلى Aaa، محذرة من أن الأمور السياسية قد تؤدي إلى مزيد من التخفيضات إذا كانت لها تداعيات اقتصادية خطيرة.
❝ قد يتم تخفيض التصنيف إذا تدهورت فعالية السياسات أو قوة المؤسسات إلى درجة تضعف بشكل كبير من الملف الائتماني السيادي. ❞ – موديز
التحذيرات من المخاطر
أدى احتمال تخفيض التصنيف الائتماني الأمريكي إلى تحذير قسم التداول في JPMorgan لعملائه من "مخاطر ذيل" إذا تم إغلاق الحكومة هذا الأسبوع. ومن المحتمل أن يؤدي أي تخفيض آخر إلى التأثير سلبًا على سندات الخزانة الأمريكية وزيادة العوائد، مما يثقل كاهل الأسهم من خلال رفع تكلفة رأس المال وتقليل القيمة المستقبلية للأرباح.
اجتماع قادة الكونغرس
يجتمع الرئيس ترامب مع قادة الكونغرس للتوصل إلى اتفاق قبل الموعد النهائي يوم الأربعاء. وقد حذر من تسريح جماعي للموظفين الفيدراليين في حال حدوث الإغلاق، مما قد يجعل هذا الإغلاق مختلفًا عن الإغلاقات السابقة.
توقعات الخبراء
تشير البيانات التاريخية إلى أن الأسواق عادة ما تتجاهل إغلاقات الحكومة. ومع ذلك، بدأ بعض المشاركين في السوق يتساءلون عما إذا كان الإغلاق هذه المرة سيبدو مختلفًا بسبب المناخ السياسي المتصدع وصحة الاقتصاد الوطني.
يبدو أن المتداولين في السندات والاقتصاديين لا يشعرون بالقلق المفرط بشأن المخاطر، ولكنها على رادارهم. قال كريس روبكي، كبير الاقتصاديين في FWDBONDS، إن التخفيض سيكون بمثابة "تفصيل فني" لسوق الخزانة، الذي أظهر بالفعل مرونة بعد التخفيضات السابقة والمخاوف بشأن الدين الوطني.
توقعات التوظيف والاستثمار
قال جو بروسويلاس، كبير الاقتصاديين في RSM، إن تخفيض التصنيف الائتماني ليس نتيجة محتملة في البداية. ومع ذلك، يمكن توقع انخفاض في التوظيف واستثمارات الأعمال في الولايات المتحدة إذا لم يتم حل الإغلاق بسرعة.
"إحساسي هو أن مخاطر السوق حول إغلاق الحكومة مرة أخرى ضئيلة"، قال بروسويلاس. "لقد تعود المشاركون في السوق على الفوضى المالية المستمرة في واشنطن."
