ما الذي يعنيه حقًا لترامب السيطرة على مجلس الاحتياطي الفيدرالي؟
ملخص: يسعى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى إقالة محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، مما قد يؤدي إلى تغييرات جذرية في السياسة النقدية الأمريكية. هذه الخطوات قد تهدد استقلالية البنك المركزي الأمريكي وتؤثر على استقرار النظام المالي.
جهود ترامب لإقالة ليزا كوك
يتجاوز سعي الرئيس دونالد ترامب لإقالة محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك مجرد إقالة شخص واحد؛ بل يمثل مناورة قد تحدث تحولاً كبيراً في مؤسسة لطالما اعتُبرت فوق السياسة. منذ توليه منصبه في يناير، وضع ترامب الاحتياطي الفيدرالي في مرمى السلطة التنفيذية، حيث انتقد المصرفيين المركزيين لعدم خفضهم الفوائد، وهدد بإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، واتخذ الآن خطوة غير مسبوقة بمحاولة إقالة كوك.
من وجهة نظر ترامب، يسعى إلى إصلاح مؤسسة غير شعبية غالباً ما تُلام على التضخم المتزايد الذي شهدته الولايات المتحدة بعد جائحة كوفيد-19. يرى ترامب أن خفض أسعار الفائدة هو الطريق لإدارة الدين الفيدرالي المتزايد وتعزيز سوق الإسكان.
ومع ذلك، يقول العلماء القانونيون وخبراء الأسواق المالية ومسؤولون حاليون وسابقون في الاحتياطي الفيدرالي إن خطوات ترامب تهدد ليس فقط بجعل الاحتياطي الفيدرالي أكثر سياسية، بل أيضاً بتقويض الركائز الأساسية للنظام المالي الأمريكي.
❝ نحن في طريق سيؤدي إلى تآكل استقلالية البنك المركزي، ❞ قالت كاثرين جادج، أستاذة في كلية الحقوق بجامعة كولومبيا. ❝ سيكون من المكلف للغاية للصحة الاقتصادية على المدى الطويل أن يفقد الاحتياطي الفيدرالي المصداقية التي قضى عقوداً في محاولة بنائها. ❞
ما الذي يتحكم فيه المجلس وما لا يتحكم فيه
إذا تمكن ترامب من الحصول على أغلبية أعضاء مجلس المحافظين للتصويت بالطريقة التي يريدها – رغم أن الأدلة الحالية تشير إلى أنه قد لا يحقق هذا الهدف – فإنه سيحصل على الوصول إلى مفاتيح التحكم في الاقتصاد والبنية المالية للبلاد.
• يتكون مجلس المحافظين من سبعة أعضاء، ولديه سلطة تنظيمية وإنفاذية على البنوك.
• بينما يحدد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المؤلفة من 12 عضواً سعر الفائدة الرئيسي، فإن المحافظين وحدهم هم من يحددون سعر الخصم، المستخدم لتحديد القيمة الحالية للنقود.
• كما أن المجلس يتحكم في إعادة تعيين رؤساء البنوك الإقليمية، مع وجود عدد من الأسماء المطروحة في عام 2026.
ما يسعى ترامب لتحقيقه
يقول مساعدو الإدارة إنهم يؤمنون باستقلالية الاحتياطي الفيدرالي، لكنهم يرون أن البنك المركزي بحاجة إلى ضبط. ومع ذلك، اعترف ترامب بأنه سيختبر مرشحي المناصب الشاغرة في المجلس بناءً على استعدادهم لخفض الأسعار.
• قال جوزيف لافورغنا، اقتصادي كبير خلال فترة ترامب الأولى: ❝ لا أعتقد أن هذا تقويض لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي. أعتقد أن النظام بحاجة إلى إعادة تقييم شاملة. ❞
في الواقع، فكرة أن الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى إصلاح تحظى بدعم في وول ستريت. دعا محمد العريان، المستشار الاقتصادي الرئيسي في أليانز، باول إلى الاستقالة لتجنب المعركة حول الاستقلالية.
الهدف النهائي
ومع ذلك، يقول النقاد إن ما يتحدث عنه ترامب يتجاوز مجرد الإصلاحات الهيكلية. قال روجر فيرغسون، نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق: ❝ هذه قصة عن محاولة إلغاء 90 عاماً من استقلال الاحتياطي الفيدرالي. ❞
كيف سيكون نجاح ترامب في ذلك مسألة أخرى. حالياً، لديه اثنان من المعينين في المجلس، ومن المتوقع أن يملأ ستيفن ميران المقعد الشاغر. ومع ذلك، الاعتماد على هؤلاء الأعضاء كأصوات تلقائية يعد أمراً محفوفاً بالمخاطر.
• أظهر كل من وولر وبومان ميولاً قوية نحو الاستقلال، ومن غير المرجح أن يكونوا "أدوات لترامب".
أيضاً، قد تعيق مجموعة من الاختبارات القانونية ما إذا كان لدى ترامب "سبب" لإقالة كوك أو أي شخص آخر. إذا نجح الرئيس، فقد يكون لذلك آثار واسعة النطاق على الاقتصاد والأسواق.
