ملخص:
تواصل شركة إنفيديا تحقيق نمو كبير في عائداتها بفضل تزايد الطلب على الذكاء الاصطناعي. من المتوقع أن تسجل الشركة زيادة في الإيرادات بنسبة 53% في تقرير الربع الثاني.
إنفيديا: نمو مستمر في ظل الذكاء الاصطناعي
تشارك الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، جينسن هوانغ، في قمة "الفوز في سباق الذكاء الاصطناعي" في واشنطن العاصمة، في 23 يوليو 2025.
لقد مر عامان منذ أن بدأ الذكاء الاصطناعي التوليدي في تحويل أعمال إنفيديا. منذ ذلك الحين، تضاعفت إيرادات الشركة أكثر من ثلاث مرات وزادت الأرباح أربع مرات.
تقرير الأرباح المرتقب
من المقرر أن يصدر تقرير أرباح الربع الثاني لشركة إنفيديا يوم الأربعاء، والذي سيشكل الذكرى الثانية لنمو الشركة. لقد انتقلت إنفيديا من كونها مصنّعة لشرائح الألعاب إلى موقعها الحالي في قلب صناعة التكنولوجيا.
في الشهر الماضي، أصبحت إنفيديا أول شركة تصل إلى قيمة سوقية تبلغ 4 تريليونات دولار، ولا تزال قيمة الشركة في ارتفاع. منذ نهاية عام 2022، عندما أطلقت OpenAI ChatGPT، ارتفع سعر سهم إنفيديا بمقدار 12 ضعفًا. وقد ارتفع بنسبة 33% هذا العام، ليغلق يوم الجمعة عند 177.99 دولار.
تباطؤ في النمو
رغم أن النمو لا يزال كبيرًا لشركة بحجم إنفيديا، إلا أنه تباطأ بشكل ملحوظ. بعد خمسة أرباع متتالية من النمو الثلاثي الرقم في 2023 و2024، انخفض النمو إلى 69% في الربع الأول من هذا العام. ومن المتوقع أن تسجل إنفيديا زيادة سنوية بنسبة 53% لتصل إلى 45.9 مليار دولار في تقرير الربع الثاني، وفقًا لتقديرات المحللين.
• شكلت إيرادات مراكز البيانات في الربع الأول 88% من إجمالي مبيعات إنفيديا، مما يدل على أهمية الذكاء الاصطناعي لأعمالها.
• ذكرت الشركة أن 34% من إجمالي المبيعات العام الماضي جاءت من ثلاثة عملاء غير مسمين.
مستخدمو إنفيديا الرئيسيون
يقول المحللون إن المستخدمين الرئيسيين لإنفيديا هم شركات الإنترنت الكبرى ومزودو الخدمات السحابية مثل:
• مايكروسوفت
• جوجل
• أمازون
• ميتا
❝ إن افتراضات وأداء إنفيديا تحدد حقًا ما سيبدأ السوق في تسعيره في تجارة الذكاء الاصطناعي، وقد كانت تلك التجارة تدفع السوق خلال العام الماضي، ❞ كما قالت ميليسا أوتو، رئيسة أبحاث Visible Alpha في S&P Global.
تشكل إنفيديا حوالي 7.5% من مؤشر S&P 500.
استثمارات التكنولوجيا الكبرى
أعلنت شركات التكنولوجيا الكبرى، باستثناء إنفيديا، عن نتائجها الربعية في أواخر يوليو، حيث قامت بتحديث وول ستريت بشأن خطط استثماراتها. بشكل عام، تتطلع هذه الشركات إلى إنفاق حوالي 320 مليار دولار على تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي وبناء مراكز البيانات هذا العام.
خطط OpenAI المستقبلية
تقول OpenAI، التي لا تزال خاصة ولكن قيمتها تقدر بمئات المليارات من الدولارات، إنها ستتعاون مع سوفت بانك وأوراكل لإنفاق 500 مليار دولار على مدى السنوات الأربع المقبلة على مشروع Stargate، الذي أعلن عنه الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب في يناير.
الاعتماد على إنفيديا
يقول المحللون إن حوالي نصف إنفاق رأس المال على الذكاء الاصطناعي ينتهي في إنفيديا. وتعتمد الشركة على ما يسمى بـ "المقياس الفائق"، مما يجعلها عرضة للتغيرات في البيئة الاقتصادية الكلية وصناعة الذكاء الاصطناعي، التي لا تزال صعبة التنبؤ.
توقعات الربع الثالث
من المتوقع أن تسجل إنفيديا نموًا في الإيرادات بنسبة 50% لتصل إلى 52.7 مليار دولار في الربع الثالث، وفقًا لتقديرات المحللين. إذا قدمت إنفيديا توقعات أعلى وتجاوزت التقديرات للربع الثاني، يقول المحللون إن هذا النوع من "التفوق والزيادة" قد يعزز التفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي بشكل أكبر.
توسيع خط إنتاج Blackwell
تعتبر سلسلة Blackwell من أهم عروض إنفيديا، والتي تشمل وحدات معالجة الرسوم الفردية وأنظمة كاملة تربط 72 وحدة معالجة.
• أرقام Blackwell القوية ستؤكد استمرار تقدم إنفيديا التكنولوجي.
• ذكرت إنفيديا في مايو أن خط إنتاجها الجديد حقق مبيعات بقيمة 27 مليار دولار، مما يمثل حوالي 70% من إيرادات مراكز البيانات.
شعبية جينسن هوانغ
تُظهر شهرة هوانغ العالمية علامة واضحة على صعود إنفيديا. وقد تم ذكره بشكل منتظم من قبل ترامب، وسافر خلال الربع للقاء قادة الأعمال والمسؤولين في تايوان والصين وألمانيا وإنجلترا والسعودية.
صفقة مع ترامب
أبرم هوانغ مؤخرًا صفقة مع ترامب لاستعادة الوصول إلى السوق الصينية. ستدفع إنفيديا 15% من إيرادات شرائحها في الصين للحكومة الأمريكية مقابل تراخيص لتصدير شريحة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها H20.
لم تتضمن إنفيديا أي مبيعات لشريحة H20 في توقعاتها للربع الثاني، ويشك المحللون في أنها ستتضمن أي منها في توقعاتها للفترة الحالية، جزئيًا بسبب ضغط الحكومة الصينية على مزودي خدماتها السحابية لاستخدام شرائح محلية من شركات مثل هواوي.
