S&P 500 يقترب من تسجيل رقم قياسي جديد. إلى متى يمكن لهذا السوق الصاعد تجنب المخاطر؟

S&P 500 يقترب من تسجيل رقم قياسي جديد. إلى متى يمكن لهذا السوق الصاعد تجنب المخاطر؟

ملخص:
تشير التقارير إلى انتعاش مؤشرات الأسهم الأمريكية، حيث اقتربت من تحقيق أعلى مستوياتها التاريخية. ومع ذلك، لا تزال المخاوف قائمة بشأن النمو الاقتصادي وأرباح الشركات.

انتعاش مؤشرات الأسهم الأمريكية

بعد أسبوع من تقرير الرواتب القاسي الذي أثار القلق حول استهلاك المستهلك واحتجاز الاحتياطي الفيدرالي، عادت مؤشرات الأسهم إلى قمة تاريخية. شهدت مؤشرات S&P 500 و Nasdaq 100 ارتفاعًا ملحوظًا، حيث حقق S&P 500 مكاسب بنسبة 2.4% و Nasdaq 100 بنسبة 3.7%.

• أضاف S&P 500 حوالي 850 مليار دولار في القيمة السوقية خلال الأسبوع.
• ساهمت شركة آبل بمفردها بـ 400 مليار دولار بعد تعهدها باستثمار 100 مليار دولار إضافية في الولايات المتحدة.

تحديات السوق

تسبب القلق من التعديلات الحادة في نمو الرواتب في تخفيض التوقعات الاقتصادية، لكن الأسواق استجابت بتوقعات متزايدة بشأن خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. كما أشار استراتيجي الأسهم في Barclays، فينو كريشنا، إلى أن السوق أصبحت مريحة بعض الشيء تجاه المسار الاقتصادي.

❝نعتقد أن الأسهم تحتاج إلى دعم من الأرباح والبيانات الاقتصادية للاستمرار في العمل على هذه المستويات، وهو ما تعقده الخلفية المتطورة للتعريفات الجمركية والموسمية الصعبة في أغسطس.❞

تراجع بعض الأسهم

شهدت العديد من أسهم S&P 500 انخفاضًا بنسبة تزيد عن 10%، حيث تراجعت شركة Eli Lilly بنسبة 18% وشركة ON Semiconductor بنسبة 16%. وقد أظهرت الشركات التي تخفق في تحقيق التوقعات الرسمية أو توقعات المستثمرين خسائر أكبر بكثير من المتوسط.

مخاطر التركيز

يشير استراتيجي Apollo، تورستن سلوك، إلى أن شركة Nvidia تمثل 8.2% من S&P 500، مما يجعلها أكبر من أي سهم آخر منذ عام 1981. كما أن التركيز على عدد قليل من الأسهم الكبيرة يثير القلق بين المستثمرين المحترفين.

• تمثل ستة أسهم ثلث S&P 500، بينما تمثل الأسهم العشر الكبرى حوالي 40%.

توجهات السوق الحالية

تظهر المؤشرات أن السوق في مرحلة "الجميع رابح"، خاصة في قطاع الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، لا يوجد اهتمام كبير بالأسهم الدفاعية أو القيمة كفئة. يتعين على المستثمرين فهم ما يمتلكونه عند شراء "السوق" وأين يمكن أن يكمن احتمال العودة إلى القيم طويلة الأجل.

في النهاية، تبقى السوق متماسكة بفضل الاعتقاد الجماعي بأن الاقتصاد يمكنه تجاوز التحديات الحالية.