تقرير التضخم لمؤشر أسعار المستهلكين يوم الجمعة يحمل أهمية أكبر من المعتاد. إليكم ما يمكن توقعه.

ملخص: من المتوقع أن يقدم تقرير أسعار المستهلكين لشهر أغسطس، الذي سيصدر صباح الجمعة، معلومات حاسمة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قبل اتخاذ قرار بشأن أسعار الفائدة الأسبوع المقبل. تشير التوقعات إلى ارتفاع تكاليف السلع والخدمات بنسبة 0.4%، مما يعكس معدل تضخم سنوي يبلغ 3.4%.

تقرير أسعار المستهلكين لشهر أغسطس

من المقرر أن يصدر تقرير أسعار المستهلكين لشهر أغسطس عن مكتب إحصاءات العمل في الساعة 8:30 صباحًا يوم الجمعة.

توقعات التضخم

إذا كانت توقعات مؤشر داو جونز صحيحة، فإن التقرير سيظهر أن تكاليف جميع السلع والخدمات المقاسة قد ارتفعت بنسبة 0.4% في الشهر الماضي، مما يضع معدل التضخم السنوي عند 3.4%. ومع ذلك، عند استبعاد أسعار الغذاء والطاقة، فإن التوقعات المتعلقة بالتضخم الأساسي ستكون 0.2% و2.4% على التوالي.

أهمية البيانات

بالإضافة إلى بيانات مؤشر أسعار المنتجين التي صدرت يوم الخميس — وهو مقياس للتضخم بالجملة — سيساعد مؤشر أسعار المستهلكين في إبلاغ مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بما سيظهره مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي عند صدوره في نهاية سبتمبر.

تأثير البيانات على قرار الفائدة

من المتوقع أن تلعب هذه المعلومات دورًا كبيرًا في قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بشأن أسعار الفائدة يوم الأربعاء المقبل، حيث قد تعني نقطة مئوية واحدة فقط الفرق بين التثبيت والزيادة.

❝ يعتمد قرار لجنة FOMC لشهر سبتمبر في النهاية على بيانات مؤشر أسعار المستهلكين… حيث أن غالبية مكونات PCE مستمدة من CPI، ❞ كما ذكر اقتصاديون من نومورا في ملاحظة لهم. ❝ حاليًا، نحتفظ بتوقعنا بعدم زيادة أسعار الفائدة في اجتماع FOMC لشهر سبتمبر. ومع ذلك، إذا كانت بيانات CPI لشهر أغسطس، وخاصة المكونات ذات الصلة بـ PCE، مفاجئة للأعلى، فإن ذلك سيزيد بشكل كبير من احتمال تشديد السياسة الأسبوع المقبل. ❞

توقعات السوق

بعد صدور بيانات PPI يوم الخميس، رفع المتداولون من فرص زيادة بنسبة ربع نقطة مئوية إلى أكثر من 73%، وفقًا لمؤشر FedWatch التابع لمجموعة CME.

ومع ذلك، كانت التوقعات متقلبة وتعتمد بشكل كبير على البيانات وكذلك على تقلبات أسعار الطاقة، مما يزيد من أهمية إصدار يوم الجمعة. وقد أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش إلى الاعتماد على مؤشرات السوق لتوجيه السياسة النقدية.

تأثير أسعار الطاقة

قال بيل آدامز، كبير الاقتصاديين في بنك فيفث ثيرد التجاري: ❝ بدا أن قرار الاحتياطي الفيدرالي لشهر سبتمبر متوازن بشكل دقيق في بداية الشهر. من المحتمل أن تؤدي الزيادة في أسعار الطاقة في سبتمبر إلى الميل نحو زيادة عندما يجتمع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. يمكن أن تؤثر مفاجأة كبيرة من إصدار تقرير CPI لشهر أغسطس غدًا أو صفقة في اللحظة الأخيرة مع إيران على القرار أيضًا. ❞