تراجع أسهم شين في هونغ كونغ بعد إدراجها في السوق
هونغ كونغ – تراجعت أسهم شركة شين، الرائدة في مجال الأزياء السريعة عبر الإنترنت، بعد بدء تداولها في سوق الأسهم في هونغ كونغ يوم الثلاثاء، وذلك بعد تأخير طويل في خطط الشركة لإدراج أسهمها بشكل علني.
نجحت شين في جمع حوالي 1.7 مليار دولار، حيث تم تسعير السهم عند 48.56 دولار هونغ كونغي (6.19 دولار أمريكي) في طرحها العام الأول، والذي يعتبر من أكبر عمليات بيع الأسهم الجديدة في المدينة هذا العام. وأشار لي غوي، المدير المالي لشين، في كلمة قصيرة خلال حفل الإدراج، إلى أن "إدراج شين في هونغ كونغ يمثل نقطة انطلاق جديدة".
ومع ذلك، شهدت الأسهم تراجعًا في التداولات المبكرة، حيث انخفضت إلى أقل من 44 دولار هونغ كونغي قبل أن تتقلص الخسائر. وبحلول منتصف اليوم، كانت الأسهم تتداول بانخفاض يقارب 5%.
تستند جاذبية شين للعملاء إلى تقديم أزياء سريعة وبأسعار معقولة، تُشحن من الصين إلى الغرب في غضون أيام. لكن انتهاء إعفاءات التعريفات الجمركية في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي قد زاد من الرسوم على الطرود ذات القيمة المنخفضة، بما في ذلك منتجات شين. كما أدت ارتفاع تكاليف اللوجستيات، جزئيًا بسبب الحرب في إيران، إلى الضغط على نموذج العمل المنخفض التكلفة للشركة.
أجبرت تكاليف التعريفات شين على رفع الأسعار، مما أثر سلبًا على ميزتها الرئيسية، وفقًا لما ذكره جاكوب كوك، الرئيس التنفيذي لشركة WPIC Marketing + Technologies.
سجلت شين خسارة قدرها 99 مليون دولار في الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام، مقارنة بأرباح بلغت 395 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي.
في وقت سابق، كانت شين، التي تُنطق "شي إن"، تفكر في إدراج أسهمها في نيويورك ولندن. وقد نقلت مقرها من الصين إلى سنغافورة حوالي عام 2021، لكن التدقيق المتزايد من قبل بكين والهيئات التنظيمية في الولايات المتحدة وأوروبا دفعها إلى العودة إلى جذورها الصينية والتحول إلى إدراج في هونغ كونغ.
تأسست شين في عام 2012 في الصين، وكانت معظم عملياتها في مقاطعة غوانغدونغ الجنوبية قبل أن تنقل مقرها خارج البلاد. وأكد مؤسسها سكاي شو، في خطاب له في فبراير، أن "غوانغدونغ هي جذور شين ونقطة انطلاق رحلتنا".
كما سلطت العودة إلى التركيز على الصين الضوء على المزايا التي تستفيد منها شين من نظام سلسلة التوريد الذي "لا يوجد إلا" في غوانغدونغ، وفقًا لويليام ما من مجموعة GROW Investment.
واجهت شين أيضًا عقبات أخرى في التوسع في أوروبا، حيث أطلقت الاتحاد الأوروبي في فبراير تحقيقًا ضد الشركة يركز على المنتجات "غير القانونية"، بما في ذلك المواد المزعومة المتعلقة بالاعتداء الجنسي على الأطفال.
في مايو، استحوذت شين على شركة "إيفرلين" المتخصصة في الملابس الصديقة للبيئة ومقرها سان فرانسيسكو، وهو ما اعتبره بعض المحللين "غير مناسب".
تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 27 مليار دولار عند إدراجها في هونغ كونغ، وهو جزء بسيط من قيمتها القصوى قبل بضع سنوات.
قال غاري نغ، كبير الاقتصاديين لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في بنك ناتكسيس الفرنسي، إن "شين ربما فقدت نافذة الإدراج الذهبية بسبب تحول الزخم نحو الذكاء الاصطناعي والتعريفات، مما يمكن أن يؤثر على التقييمات والربحية".
ومع ذلك، يُعتبر إدراج شين خبرًا جيدًا لهونغ كونغ، حيث تسعى المنطقة الصينية إلى الحفاظ على دورها كمركز مالي عالمي بعد تراجع في عام 2023.
شهدت بورصة هونغ كونغ حتى الآن عامًا قويًا من الطروحات العامة، حيث جمعت أكثر من 40 مليار دولار، وهناك قائمة انتظار من الشركات التي تسعى للإدراج هناك، وفقًا للورين تان من شركة Morningstar للأبحاث الاستثمارية.
