توقعات إيجابية لشركة CoreWeave رغم ارتفاع تكاليف وحدات معالجة الرسوميات
تتوقع شركة Truist Securities أن تواصل شركة CoreWeave تحقيق مكاسب ملحوظة، حتى مع زيادة تكاليف وحدات معالجة الرسوميات التي تؤثر على نفقاتها الرأسمالية. وقد صنف البنك أسهم الشركة على أنها "شراء"، مع رفع السعر المستهدف للسهم إلى 165 دولارًا، مقارنة بـ155 دولارًا، مما يعني إمكانية ارتفاع بنسبة تقارب 88% مقارنة بإغلاق يوم الجمعة.
وفي ملاحظة للعملاء، قال المحلل أرفيند راماني: "قوة التسعير تعوض بشكل كبير عن زيادة تكاليف وحدات معالجة الرسوميات". وأشار إلى أن الزيادة في الأسعار ستؤثر بشكل إيجابي على الهوامش في النصف الثاني من عام 2026، حيث من المتوقع أن تؤثر زيادة NVIDIA على الأنظمة التي سيتم شحنها في بداية العام المقبل.
وأضاف راماني أن التحليل يشير إلى أن الهوامش في العقود طويلة الأجل قد ترتفع من حوالي 24% إلى 33%. كما يمكن أن تؤدي العقود قصيرة الأجل وإعادة التعاقد على وحدات معالجة الرسوميات من الجيل السابق إلى تحقيق مزيد من الارتفاع، مع تأثير محدود على بعض المنتجات مثل Blackwells وVera Rubins.
تأتي هذه الزيادة في الأسعار في وقت يشهد فيه الطلب على حلول الذاكرة والتخزين ارتفاعًا كبيرًا بسبب ازدهار الذكاء الاصطناعي، مما دفع NVIDIA إلى رفع أسعار وحداتها الأخيرة بأكثر من 15%، وهو ما قد يؤثر سلبًا على هوامش CoreWeave، وفقًا لتقارير Truist.
ومع ذلك، قامت CoreWeave برفع أسعار مخزونها بنسبة 25% في يوليو لتخفيف تأثير زيادة تكاليف وحدات معالجة الرسوميات على هوامشها. وأكد راماني أن "هناك خطرًا ضئيلًا على عقود CoreWeave، ونواصل رؤية البيئة على أنها مقيدة من حيث العرض".
تتوافق توقعات Truist Securities مع إجماع المحللين في السوق، حيث أظهرت بيانات LSEG أن من بين 40 محللاً يغطون CoreWeave، هناك 27 محللاً يوصون بشراء أو شراء قوي للسهم. وقد ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 23% في عام 2026.
