ملخص:
تواجه الحكومة البريطانية تحديات اقتصادية كبيرة رغم بعض علامات التعافي. يتعين على وزير المالية الجديد، أندي بيرنهام، معالجة القضايا التي لم يتمكن سلفه من حلها.
التقرير
عند إطلاق CNBC UK Exchange قبل أكثر من 15 شهرًا، كانت الاقتصاد البريطاني قد شهد أفضل ربع نمو للناتج المحلي الإجمالي خلال عام. ومنذ ذلك الحين، كانت وتيرة النمو بطيئة.
• في الربع الأول من عام 2025، حقق الاقتصاد نموًا بنسبة 0.6%.
• في الأرباع الثلاثة التالية، توسع الاقتصاد بنسبة 0.1%، 0.2%، و0.2%، قبل أن يسجل نموًا مفاجئًا بنسبة 0.6% في الربع الأول من عام 2026.
ذكرت وزيرة المالية السابقة، راشيل ريفز، أن هذا الأداء كان الأفضل بين اقتصادات مجموعة السبع، على الرغم من أنه كان متساويًا مع اليابان.
ومع ذلك، تدهورت الأمور لاحقًا، حيث انكمش الاقتصاد بنسبة 0.1% في أبريل بسبب ارتفاع أسعار النفط بعد الهجمات على إيران، لكنه حقق نموًا بنسبة 0.4% في الربع الثاني. تشير الاستطلاعات الأخيرة إلى استمرار النمو المتواضع حتى يوليو.
هذه القضايا لم تعد مشكلة ريفز، حيث تم استبدالها بـ جون هالي، وزير الدفاع السابق، الذي يواجه تحديات كبيرة في دفع الاقتصاد نحو النمو.
أخطاء ريفز
كانت أكبر أخطاء ريفز هي قرارها في ميزانيتها الأولى، في أكتوبر 2024، بزيادة الضريبة الوطنية على أصحاب العمل، مما أدى إلى سحب ملايين العمال بدوام جزئي إلى شبكة الضرائب. هذا ساهم في ارتفاع معدل البطالة وتراجع عدد الوظائف الشاغرة إلى أدنى مستوى له منذ 2014.
• العلاقة بين الحكومة والأعمال تدهورت نتيجة لذلك.
• من المتوقع أن تتحسن الأمور تحت قيادة بيرنهام.
أضواء على الحكومة الجديدة
أثبت جون هالي أنه تعيين حكيم، وكذلك نائبه لوسي ريجبي، المحامية السابقة التي تدربت في واحدة من أفضل الشركات القانونية في لندن. أظهر بيرنهام علامات على كونه أكثر واقعية بشأن استخراج النفط والغاز من بحر الشمال، بينما تم تعيين كانيشكا نارايان كأول وزير للذكاء الاصطناعي.
نقطة مضيئة لحزب العمال
علاوة على تحقيق النمو، يجب على بيرنهام وهالي معالجة القضايا الأخرى التي لم يتناولها ستارمر وريفس. حاليًا، يذهب أكثر من 1 جنيه إسترليني من كل 10 جنيهات تنفقها الحكومة البريطانية لخدمة الدين الوطني، الذي يبلغ حاليًا 94.9% من الناتج المحلي الإجمالي.
❝ سياسة الحكومة تعيق النمو من خلال تحديد العرض في الأراضي والطاقة ورأس المال. ❞
— سيمون فرينش، كبير الاقتصاديين في بنك بانمير ليبروم.
أداء سوق الأسهم
لا تعكس مؤشرات الأداء الاقتصادي الضعيفة ما يحدث في FTSE 100، الذي ارتفع بنسبة تقارب الثلث منذ عودة حزب العمال إلى السلطة في يوليو 2024. ومع ذلك، لا يمكن للحكومة أن تأخذ الفضل في ذلك، حيث أن معظم أرباح الشركات تأتي من الخارج.
ما يجب معرفته
• أسواق التنبؤ والمراهنات الرياضية: تسعى Smarkets، وهي منصة مراهنات بريطانية، إلى دخول السوق الأمريكية.
• عودة نايجل فاراج: فاز نايجل فاراج، زعيم حزب إصلاح المملكة المتحدة، بإعادة انتخابه في البرلمان.
• حرب إيران: تظهر المزيد من العلامات على انتعاش الاقتصاد البريطاني، لكن الوضع معقد بسبب تداعيات حرب إيران وارتفاع أسعار الطاقة.
المواعيد القادمة
• 19 أغسطس: بيانات التضخم (يوليو)
• 21 أغسطس: مبيعات التجزئة (يوليو)؛ مؤشر مديري المشتريات البريطاني (أغسطس)
