ملخص: تشير تقارير جولدمان ساكس إلى أن زيادة الطلب على الطاقة في أوروبا تتيح فرصًا لشركات الكهرباء. كما توقعت أن تكون زيادات فواتير الكهرباء أقل مما هو متوقع.
فرص جديدة لشركات الكهرباء في أوروبا
تشير التقارير الأخيرة من جولدمان ساكس إلى أن التوسع السريع في مراكز البيانات في أوروبا يخلق فرصًا لشركات الكهرباء التي يمكنها تلبية الطلب المتزايد على الطاقة في القارة.
في مذكرة نشرت يوم الأربعاء، قدم جولدمان تحليلاً حول إمكانية حدوث "دورة فائقة" في أرباح قطاع المرافق، بعد أن أظهرت أبحاثهم أن زيادات فواتير الكهرباء في أوروبا ستكون أقل بكثير مما كان متوقعًا.
توقعات الزيادة في فواتير الكهرباء
كتب المحللون أن هناك قلقًا شائعًا بين المستثمرين يتمثل في أن حجم الاستثمارات المطلوبة للبنية التحتية اللازمة للكهرباء قد يصبح مكلفًا للغاية، مما يعوق نمو القطاع.
• يتوقع المحللون أن تتراوح زيادات فواتير الكهرباء خلال السنوات العشر القادمة بين +2% و +4% سنويًا.
• هذه الأرقام أقل بكثير من التوقعات السائدة، وأقل من +5% الزيادة السنوية التي شهدها المستهلكون الأوروبيون خلال السنوات العشر الماضية.
أسهم واعدة في قطاع الطاقة
يوصي جولدمان بعدد من الأسهم التي يمكن أن تستفيد إذا استمرت هذه التوقعات، حيث يرتبط العديد من اختياراته بآمال في انتعاش الطاقة الريحية.
• أولها هو تقييم "شراء" لشركة Ørsted الدنماركية، التي يُعتقد أنها ستستفيد مع تحول سياسة الطاقة في أوروبا نحو الطاقة الريحية البحرية بعد أن شهدت القارة صدمة سعرية ثانية خلال خمس سنوات.
توقعات إيجابية لشركة Ørsted
قال جولدمان إن الحاجة المتزايدة للكهرباء تفتح المجال أمام Ørsted لتلبية الطلب، بينما سيسمح تراجع موقف الإدارة الأمريكية بشأن مزارع الرياح للشركة بمواصلة البناء في الخارج.
❝بينما لا يمكننا استبعاد تدخل حكومي آخر، نعتقد أنه من الممكن أن تسمح الإدارة للمشاريع التي هي قيد الإنشاء بالوصول إلى الاكتمال.❞
استثمارات الطاقة المتجددة
تتواجد شركة EDPR البرتغالية، التي تُعد رابع أكبر منتج للطاقة الريحية في العالم، أيضًا في قائمة شراء جولدمان.
• يبرر جولدمان اختياره بأن الأنشطة المتجددة في الولايات المتحدة تمثل ثلثي أعمالها، وهو مجال يُعتبر مهملًا حاليًا في السوق.
توقعات إيجابية لشركة Nordex
اختيار جولدمان الأخير في مجال الرياح هو شركة Nordex الألمانية.
• يتوقع المحللون تحسنًا إضافيًا في الهوامش وعوائد نقدية أعلى، مما يمهد الطريق لتحقيق الشركة لتوقعاتها متوسطة المدى.
• شهدت أسهم Nordex زيادة بنسبة 30% منذ بداية العام، حيث يبدو أن القطاع قد وجد هدفًا جديدًا في أعقاب الصراع الأمريكي الإيراني.
تظهر نتائج الربع الأول القوية لشركات الرياح أن الانتعاش مستمر، ويعتقد جولدمان أن هذا الاتجاه سيستمر.
