نايكي تواجه تحديات رغم نتائج ربع سنوية إيجابية
شهدت أسهم شركة نايكي انخفاضًا بنسبة 2% في تداولات ما بعد السوق يوم الثلاثاء، على الرغم من إعلان الشركة عن نتائج ربع سنوية أفضل من المتوقع. حيث بلغت الإيرادات الإجمالية في الربع الرابع من السنة المالية 2026 نحو 10.97 مليار دولار، متجاوزة توقعات وول ستريت البالغة 10.86 مليار دولار.
الأرباح لكل سهم ارتفعت بنسبة 42% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، لتصل إلى 20 سنتًا، متفوقة على التوقعات التي كانت تشير إلى 13 سنتًا. ومع ذلك، لا تشمل هذه الأرقام الفائدة البالغة 52 سنتًا لكل سهم الناتجة عن استعادة رسوم IEEPA التي ألغتها المحكمة العليا في وقت سابق من هذا العام.
أداء السهم وتوقعات السوق
انخفض سعر السهم إلى حوالي 40 دولارًا، مما يعني أنه تراجع بنحو 35% منذ بداية العام. وقد أُدرجت نايكي في قائمة الشركات التي تعاني من ضعف الأداء بعد أن أعلنت عن نتائج مخيبة للآمال في مارس، ومن غير المحتمل أن تحسن هذه النتائج من موقفها في محفظة المستثمرين.
على الرغم من أن بعض أقسام الأعمال، مثل قسم الجري، حققت تقدمًا ملحوظًا تحت استراتيجية الإدارة "الفوز الآن"، إلا أن عملية التعافي تستغرق وقتًا أطول مما كان متوقعًا.
التحديات المستمرة
تواجه نايكي تحديات عديدة، بما في ذلك إدارة المخزون الزائد، وضعف الابتكار في المنتجات، وزيادة المنافسة في سوق الملابس الرياضية. كما أشار المدير المالي السابق ماثيو فريند إلى أن مبيعات التجزئة تراجعت بحلول منتصف أبريل، مما قد يكون مرتبطًا بارتفاع أسعار الغاز بسبب الحرب في إيران.
إيجابية واحدة يمكن الإشارة إليها هي أن الإدارة بدأت أخيرًا اتخاذ إجراءات جادة لتقليل العروض الترويجية وتحسين هوامش الربح الإجمالية. كما أكدت الإدارة توقعاتها بأن الأرباح لكل سهم ستبقى ثابتة تقريبًا على مدار الثلاثة أرباع المقبلة.
نظرة مستقبلية
تتوقع الإدارة أن تتراجع الإيرادات بنسبة بسيطة في السنة المالية 2027، مع تحسن هوامش الربح في الربع الثاني. بينما لا تزال تقديرات الأرباح من قبل المحللين أفضل قليلاً من الثبات، فإن هذا التوجيه لا يعكس تخفيضات كبيرة في التوقعات.
تسعى نايكي إلى تحسين هوامش الربح، وهو تطور إيجابي قد يمنحها مزيدًا من الصبر من وول ستريت قبل يوم المستثمر في نوفمبر، الذي سيشهد أيضًا تقديم المدير المالي الجديد.
في الختام، لا يزال هناك عدم يقين حول مدى سرعة استعادة نايكي لمكانتها في السوق، في ظل بيئة تنافسية صعبة. يتعين على المستثمرين تقييم ما إذا كانت أموالهم أفضل استثمارًا في نايكي أو في فرص أخرى.
