ملخص: تراجعت أسهم شركة أوراكل بنسبة 11% بعد إعلانها عن زيادة إضافية في رأس المال بقيمة 20 مليار دولار. كما سجلت الشركة تدفقًا نقديًا سلبيًا بلغ 23.7 مليار دولار في العام المالي الماضي.
أداء أسهم أوراكل
تراجعت أسهم أوراكل بنسبة 11%، مما جعلها تتجه نحو أسوأ يوم لها منذ يناير 2025، بعد أن أخبرت الشركة المستثمرين بتوقع زيادة إضافية في رأس المال بقيمة 20 مليار دولار، بينما أبلغت عن تدفق نقدي حر سلبي للعام.
- مع تراجع يوم الخميس، انخفض السهم بنسبة حوالي 8% منذ بداية العام، متخلفًا عن مؤشر ناسداك الذي ارتفع بنسبة 9%.
نتائج الربع المالي الرابع
في الربع المالي الرابع، حققت أوراكل نتائج تفوق التوقعات على المستوى المالي:
- ارتفعت الإيرادات بنسبة 21% لتصل إلى 19.18 مليار دولار، متجاوزة تقديرات المحللين التي كانت 19.1 مليار دولار.
- تجاوزت الأرباح المعدلة للسهم الواحد 2.03 دولار، مقارنة بالتقدير المتوسط البالغ 1.96 دولار.
الاستثمار في الذكاء الاصطناعي
لا يزال بناء أوراكل في مجال الذكاء الاصطناعي يؤثر على السهم، حيث يتساءل المستثمرون عما إذا كانت النفقات الضخمة ستؤدي إلى نمو في الأرباح، بعد أن سجلت الشركة تدفقًا نقديًا حرًا سلبيًا بلغ 23.7 مليار دولار في العام المالي الماضي.
- أعلنت أوراكل عن خطط لجمع 40 مليار دولار من خلال تمويل الديون والأسهم، بما في ذلك بيع الأسهم بقيمة 20 مليار دولار الذي تم الإعلان عنه سابقًا.
النفقات الرأسمالية والتوقعات
قفزت النفقات الرأسمالية بنسبة 162% لتصل إلى 55.7 مليار دولار. قالت المديرة المالية الجديدة هيلاري ماكسون إن صافي النفقات النقدية للنفقات الرأسمالية في العام المالي 2027 سيكون حوالي 70 مليار دولار، باستثناء 20 إلى 25 مليار دولار من المدفوعات المسبقة من العملاء.
- حافظت الشركة على توجيه الإيرادات السابق البالغ 90 مليار دولار للسنة المالية 2027، مع رفع توقعاتها للأرباح المعدلة للسهم الواحد إلى 8.05 دولار.
❝ نعتقد أن أوراكل ستظل محط نقاش، لكننا متفائلون بشأن نمو الاستهلاك المدفوع بالذكاء الاصطناعي. ❞
توقعات الربع المالي الأول
تتوقع أوراكل أرباحًا معدلة للسهم الواحد تتراوح بين 1.72 إلى 1.76 دولار للربع المالي الأول، مع نمو الإيرادات بنسبة 27% إلى 29%. توقع المحللون الذين استطلعت آراؤهم LSEG أرباحًا معدلة للسهم الواحد تبلغ 1.68 دولار، مع إيرادات تبلغ 19.06 مليار دولار، مما يعني نموًا بنسبة حوالي 28%.
الإيرادات من البنية التحتية السحابية
ارتفعت إيرادات البنية التحتية السحابية بنسبة 93% لتصل إلى 5.8 مليار دولار. كما بلغت الالتزامات المتبقية للأداء، بما في ذلك الإيرادات التي لم يتم الاعتراف بها، 638 مليار دولار في 31 مايو، بزيادة قدرها 363%.
- قال محللو بنك أمريكا، الذين يوصون بشراء أسهم أوراكل، إن أكثر من 50% من الالتزامات المتبقية تأتي من OpenAI. الشركتان هما شريكتان في مشروع Stargate، وهو جهد لتطوير بنية تحتية للذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة.
خطط أوراكل المستقبلية
تسعى أوراكل لتوفير ما يقرب من جيجاوات واحدة من قوة الحوسبة في الربع الحالي، وهو ما يعادل إجمالي العام المالي 2026، وفقًا لما ذكره الرئيس التنفيذي كلاي ماغويرك خلال مكالمة مع المحللين.
