تراجع توقعات أسهم ديل تكنولوجيز وسط تزايد الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي
أفادت تقارير حديثة من بنك UBS أن أسهم شركة ديل تكنولوجيز قد تواجه صعوبة في الحفاظ على زخمها، حيث يبدو أن الطلب المتزايد على خوادم الذكاء الاصطناعي قد تم تسعيره بالكامل. وقد قام البنك بتخفيض تصنيفه للسهم من "شراء" إلى "محايد".
وفي تحديث لعملائه، رفع UBS السعر المستهدف للسهم إلى 243 دولارًا، بعد أن كان 167 دولارًا، مما يشير إلى احتمال انخفاض بنسبة 7% عن إغلاق يوم الجمعة. وأوضح المحلل ديفيد فوغت أن "زيادة الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي تم تسعيرها إلى حد كبير".
شهدت أسهم ديل ارتفاعًا بنسبة 172% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، في حين حقق مؤشر S&P 500 زيادة بنسبة 31% خلال نفس الفترة. وفي عام 2026 فقط، ارتفعت الأسهم بأكثر من 106%، بينما زاد المؤشر المرجعي بنسبة 8.1%.
تأتي هذه الزيادة في أسهم ديل في وقت يشهد فيه الطلب على قدرات معالجة الذكاء الاصطناعي ازدهارًا، بفضل نماذج اللغة الكبيرة مثل "كلود" من أنثروبيك و"تشات جي بي تي" من أوبن إيه آي. وقد حقق قطاع خوادم الذكاء الاصطناعي في ديل إيرادات بلغت 13 مليار دولار في الربع الأول من السنة المالية 2027.
وأضاف فوغت: "بعد إرشادات الشركة، تم توجيه اتهامات لعدد من الأفراد من منافس في مجال الذكاء الاصطناعي بتصدير خوادم قائمة على معالجات Nvdia بشكل غير قانوني. لذلك، نعتقد أن الشركات الكبرى والدول قد تميل إلى تحويل الطلبات المستقبلية نحو ديل".
ومع ذلك، أشار فوغت إلى أن "مضاعف الربحية المتوقع للسهم قد ارتفع بنسبة 70% منذ تلك الأخبار، بينما نقدر أن الزيادة في الأرباح على المدى القصير ستكون أكثر تواضعًا". كما أضاف أن "تعرض ديل للذكاء الاصطناعي يتركز بشكل أكبر على الشركات الكبرى، مما يعني أن إنفاق العملاء في ديل قد ينمو بشكل أبطأ مقارنةً بشركات مثل ميتا وجوجل وأمازون ومايكروسوفت".
تتعارض توقعات UBS مع إجماع المحللين في السوق، حيث أظهرت بيانات LSEG أن من بين 28 محللاً يتابعون ديل، هناك 20 محللاً يوصون بشراء الأسهم أو تصنيفها كشراء قوي.
