انخفاض حاد بنسبة 22% في أسهم “بوب مارت” بسبب مخاوف من استدامة مبيعات “لابوبو” التي طغت على النتائج المتميزة.
ملخص
تراجعت أسهم شركة "بوب مارت" بنسبة تفوق 20% بسبب مخاوف المستثمرين بشأن استدامة نموها. على الرغم من تحقيقها إيرادات سنوية قياسية، إلا أن القلق بشأن مستقبل العلامات التجارية الجديدة بدأ يؤثر على ثقة السوق.
تراجع حاد في أسهم "بوب مارت"
تراجعت أسهم شركة "بوب مارت" لأكثر من 20% يوم الأربعاء، حيث طغت المخاوف بشأن استدامة نمو الشركة المدفوع بشخصيات الدمى "لابوبو" على نتائجها السنوية القوية.
نتائج مالية قوية ولكن القلق مستمر
أعلنت الشركة التي تتخذ من بكين مقراً لها عن إيرادات سنوية بلغت 37.1 مليار يوان (ما يعادل 5.4 مليار دولار) لعام 2025، بزيادة قدرها 185% مقارنة بالعام السابق، وهي قريبة من تقديرات LSEG البالغة 38 مليار يوان. كما تضاعف صافي الدخل أكثر من أربعة أضعاف ليصل إلى 12.8 مليار يوان، متجاوزاً التوقعات البالغة 12.6 مليار يوان.
مخاوف المستثمرين
على الرغم من الأرقام القوية، أشار "جيف زانغ"، محلل الأسهم في "مورنينغ ستار"، إلى أن "تباطؤاً ملحوظاً في الربع الرابع قد زاد من قلق المستثمرين بشأن استدامة شعبية العلامات التجارية الرئيسية". كما أضاف أن تخفيض نسبة توزيع الأرباح إلى 25% في 2025 من 35% في العام السابق كان عاملاً سلبياً أيضاً.
استمرار النقاش حول النمو
لا يزال "لابوبو"، الدمية الوحشية ذات الأسنان المعوجة، المحرك الأساسي لنمو الشركة. ومع ذلك، فإن فرص "بوب مارت" في تكرار هذا النجاح مع شخصيات جديدة مثل "سكولباندا" و"توينكل توينكل" تواجه تدقيقاً من المستثمرين، حيث بدأ الزخم الذي قاد ارتفاع الأسهم الكبير خلال العامين الماضيين في التلاشي.
• تضاعفت مبيعات "سكولباندا" لتصل إلى 3.54 مليار يوان، بينما تضاعفت مبيعات "كراي بيبي" و"ديمو" تقريباً.
• عائلة "المخلوقات" التي تضم "لابوبو" ساهمت بنسبة 38% من إجمالي الإيرادات السنوية، مقارنة بـ 23% في 2024.
تصريحات الرئيس التنفيذي
سعى الرئيس التنفيذي "وانغ نينغ" لتهدئة السوق خلال مكالمة الأرباح، قائلاً إن "بوب مارت لديها أكثر من مجرد لابوبو"، مشبهاً توقعات الشركة بـ "سائق سباقات مبتدئ تم طرحه فجأة في حلبة F1".
تأثيرات السوق
يعكس تراجع أسهم "بوب مارت" فترة طويلة من المشاعر الحذرة منذ العام الماضي، وفقاً لـ "شاون راين"، المدير الإداري في مجموعة أبحاث السوق الصينية. كما أشار إلى أن المستثمرين الذين تراكمت لديهم مراكز قصيرة خلال الأشهر الستة الماضية قد قاموا بتصفية تلك المراكز يوم الثلاثاء، مما ساهم في التراجع.
تراجعت أسهم "بوب مارت" بنحو 50% منذ ذروتها في أغسطس، بعد أن حققت ارتفاعاً تجاوز 340% في 2024 و110% في العام السابق.
